《外資精點》瑞銀:小米上調手機出貨量目標,維持目標價20元

　　《經濟通通訊社31日專訊》瑞銀研究報告指,基於今年第一季的強勁表現,小米(01810-HK)將今年智能手機出貨量目標上調500萬部至1.6億至1.65億部。雖然該行認為零部件價格上升會對首季智能手機的毛利率構成壓力,並會持續至次季,但管理層相信全年的毛利率仍然可以控制在12至13%,另外,IoT及互聯網業務的較高貢獻亦可抵銷智能手機毛利率的下跌。全年核心毛利率指示維持不變,為20%或以上。該行維持「買入」評級及目標價20元。

　　電動車方面,管理層重申有信心今年全年銷量可達10萬,如產量如期增長,則銷量有望達到12萬。該行認為,小米最終希望提供全系列的產品,包括混能車、BEV、房車及SUV,料新車推出的速度將會是每年一款。雖然未有盈利時間表,但管理層有信心電動車相關投資的效能及支出會優於同行,歸功於與核心業務的協同效應。

　　AI方面,除了利用雲端解決方案以提高用戶體驗及降低服務成本,小米亦預期用於設備上的大型語言模型(LLM)在今年將有突破。(hp)

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