巴隆周刊：蘋果加入AI大戰 時機正好

OpenAI 推出 ChatGPT 近 560 天後，蘋果 (AAPL-US) 終於在 2024 全球開發者大會 (WWDC) 上發布 AI 合作消息，趕上生成式 AI 的末班車。

蘋果將其 AI 能力命名為「Apple Intelligence (蘋果智能)」，根據內置大語言模型 (LLM) 來理解、執行用戶的語音或文字指令，覆蓋自有及第三方應用。同時，該公司也宣布與 OpenAI 合作，接入 GPT-4o 支援的 ChatGPT 完成更高階任務。

由於多數 AI 功能已被市場預判，蘋果股價周一 (10 日) 下跌 1.92%。不過兩天後，該股連續上漲 7.26% 和 2.86%，股價創下歷史新高；兩天內市值增加 3059 億美元，反超輝達 (NVDA-US)，重新奪回美股市值第二桂冠。

分析師對蘋果估值的擔憂主要來自兩個面向：手機銷售成長放緩、AI 前景不明。如今，在蘋果堅定 AI 策略後，市場期待 AI 能為公司帶來新的成長空間，特別是營收占比過半的手機業務，進而拉動估值成長。

目前來看，蘋果 AI 計畫的戰略意義高於實際價值，下一個關鍵節點在於 9 月即將上市的 iPhone 16 系列。高盛硬體分析師 Michael Ng 認為，生成式 AI 不一定對蘋果短期財務產生重大影響，關鍵要看它能否隨著時間推移，提振硬體銷售。

蘋果並不是一個站在第一線的創新者，但它善於在適當的時機將逐漸走向成熟的技術整合，為用戶提供出色的使用體驗。

自 2017 年以來，蘋果就在其 iPhone 和 Mac 晶片中加入「神經引擎」(neural engine)，用戶可使用 AI 臉部辨識解鎖 iPhone，或是在 Mac 上進行指紋掃描。之後，蘋果也發表了 LLM 的相關論文。

直到今年初，蘋果 AI 戰略的具體方案依然模糊。在最新財報電話會上，蘋果 CEO 庫克只提到：「我們相信 AI 的變革力量和前景，相信我們擁有能夠在這個新時代脫穎而出的優勢。」

蘋果猶豫背後，是當前 AI 技術無法為硬體設備帶來革命性創新。AI 手機的發展主要經歷三個階段：一是 AI 應用階段，各類大模型做成 App 產品；二是 AI 功能化階段，大模型初步融入手機應用；三是 AI 原生化階段，AI 智能體成為連結數位生態的入口。

目前，AI 應用階段相對成熟，市場正從 AI 功能化過渡至 AI 原生化。這意味著用戶其實可以直接下載 App，而不是購買 AI PC 或 AI 手機。

TechInsights 新興設備技術服務副總監烏科納霍 (Ville Petteri Ukonaho) 對《巴隆周刊》表示，多數對 AI 功能有興趣的用戶，都是透過 App 下載使用相關功能。對蘋果等手機廠商而言，AI 不會成為一個重要的銷售賣點。

在 AI 硬體應用場景尚未成熟的情況下，蘋果選擇此時入局，主要因為已有業務的市場空間正在收縮。

其中，iPhone 銷量下滑是拖累收入的主要原因。TechInsights 數據顯示，2023 年第 4 季 iPhone 出貨量較去年同期微增 1%，低於全球智慧型手機出貨量成長 7.1%；今年第 1 季 iPhone 出貨量較去年同期下降 11%，而全球智慧型手機出貨量較去年同期成長 9.7%。

就在蘋果陷入銷售困境之時，「AI 概念」卻瘋狂崛起。輝達因其 AI 晶片需求激增，第 1 財季營收年增 262%；微軟智慧雲端部門 (Intelligent Cloud) 最近一季營收年增 21%，成為表現最好的業務。

從已有業務成長性、AI 成長潛力等角度來考量，蘋果都需要加入這場 AI 大戰。