【百達投顧】AI渴了，水資源題材熱了

人工智慧（AI）興起，已有許多跡象顯示，AI 需要耗費大量的水資源，例如向生成式 AI「ChatGPT」提問 5 個至 50 個問題，就得「喝」500 毫升的水量。

百達投顧表示，百達 - 水資源投資於提高用水效率的企業，投資範疇囊括完整水務產業，包含水科技、水供給及環境服務三大面向，是 AI 熱潮發展之下持續受惠的題材。

AI 熱，靠水資源降溫

由於資料中心的使用率提高，微軟 2022 年用水量增加 34%，Google 增 22%，Meta 增 3%。科技巨頭已設定目標，將在 2030 年之前藉由投資灌溉設施改善漏水問題、復原濕地系統，恢復地層的含水量。

自 2023 年各大科技公司競相推出生成式 AI 服務之後，這些服務更需要龐大的運算能力，提供算力的資料中心需部署大規模的伺服器農場及水冷散熱系統，使用大量冷卻水吸收熱量，使得用水危機備受關注。

OpenAI 表示，訓練大型 AI 模組的確需要大量用水，「我們也相信大型語言模組有助於加速科學合作，並發現氣候解方」。

致力於研究生成式 AI 如何衝擊自然環境的加州大學河濱分校（UCR）研究員任紹磊估計，每當 ChatGPT 的使用者向該聊天機器人程式提出 5 個至 50 個問題，ChatGPT 就須消耗 500 毫升的水量。

百達 - 水資源是什麼？

百達 - 水資源是全球第一檔投資於水資源策略的基金，成立於 2000 年 2 月，亦是全球規模最大的水資源基金，計算至 2024 年 5 月底，資產規模近 90 億美元，獲台灣金管會認可之 ESG 基金。針對有避險需求的投資人，也是全台同類型基金中唯一具有美元避險級別的基金。

基金完整投資水務產業，投資主題包含水科技、水供給及環境服務三大面向，各具長線發展題材。水科技為開發工具和系統以提高用水品質和效率的公司、水供給則是透過飲用水的供給和儲備為社會服務的公司，環境服務方面，以提供廢水處理和解決方案以保護生態和環境的公司為主。

本基金主要配置於兩大產業，投資組合攻守兼備，包含具創新發展的工業類股以及現金流穩定的公用事業。涵蓋成長性佳的水科技，如家庭與工業用濾水設備、水質監測、市政基礎建設；另有一定比重配置在公用事業，具有較佳防禦特性，如全球各大水供給大廠 Veolia、 American Ｗater Ｗorks 、Severn Trent 等龍頭企業。

以美國大型水基礎設施和廢水處理公司賽萊默（Xylem）為例，使命是幫助大眾更容易取得乾淨的水資源。其 2025 年的目標是處理 130 億立方公尺的水資源再利用，相當於近 2 億人每年的生活用水需求。百達水資源策略投資團隊認為，該公司減少公司營運對環境或社會的負面影響，其服務對永續經濟至關重要，充分體現環境與社會的正向影響力，因此納入百達水資源策略的前十大持股。

投資水資源，水費成本轉嫁能力強，長期漲幅遠超通膨

水資源是對抗氣候變遷的關鍵。水資源產業專家兼瑞士百達主題投資顧問委員 David Lloyd-Owen 預估，未來 25 年，全球需要近 13 兆美元的供水和污水處理基礎設施投資。

2023 年 11 月在杜拜舉行的第 28 屆聯合國氣候變化大會（COP28）上，各國達成共識，無論是公部門還是私部門，都需要投資於環境問題的解決方案。因此，全球的資本支出和水費都可能上漲。

當許多企業因為通膨問題而擔憂未來成本提高、商品銷售下滑時，水資源領域的水供給企業完全不擔心，由於用水需求無可取代，水公司能夠將成本轉嫁給消費者，觀察美國消費者物價指數與水費指數可以發現水費成本轉嫁能力強，長期漲幅更勝通膨。這意味著投資於水資源相關題材，漲勢可期。

百達投顧表示，水資源主題策略長期利基在於由工業化、生活品質提升等所帶動的企業與民生需求增加；另一方面，獲得乾淨水源與儲備、成本上升等是各國越發重視的環境與經濟問題，為了避免 AI 未來跟人類搶水喝，投資於乾淨的水和安全的衛生設施必要性與急迫性大幅提升，也是 AI 熱潮下值得納入投資組合的選擇。

圖 1：水費成本轉嫁能力強，長期漲幅遠超通膨

相關基金:
百達 - 水資源
安聯全球礦金資源基金
宏利環球基金 - 環球資源基金

以上為百達投顧提供之新聞稿，若有將新聞稿再編製需求者，謹請以百達投顧所公開資料為主，勿為誇大不實之報導。
本境外基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
本資料提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。
本資料所述之資料及數據不得視為百達投顧對任何證券、金融商品或服務之買賣邀約。本資料所述之資料、建議或預測係百達投顧合理認定為可靠之消息來源，然百達投顧不保證其準確及完整性。以上意見、預估或預測可能隨時改變而不會事先通知。未經其事先授權，不得部分或全部複製或分發。投資人申購百達基金前應先詳閱公開說明書。本資料引用的任何指數數據為數據供應商的財產。數據供應商免責聲明可在本公司網站 (www.assetmanagement.pictet) 下方的「資源」專區取得。
稅收待遇依每位投資人個別情況而不同，並可能在未來發生變化。過去績效不是未來績效之指標。投資價值及其收益可升可跌，且不受保證。投資人可能無法取回最初投資的金額。
百達投顧不保證本資料中提及的金融商品適合任何特定投資人，且不應被視為取代任何獨立判斷。投資人於投資前應根據自身的金融知識和經驗、投資目標和財務狀況確定此項投資是否適合自己，或可諮詢專業人士的建議。投資人申購前必須詳閱最新版本的基金公開說明書和投資人須知。投資人可至百達投顧網站 (www.assetmanagement.pictet)，或至境外基金資訊觀測站 (www.fundclear.com.tw/) 下載。投資人權利概要可至百達投顧網站 (www.assetmanagement.pictet) 下方的「資源」專區查詢。本資料屬於行銷文宣，不屬於任何與投資研究特別相關的 MiFID II/MiFIR 範圍內。本資料提供之訊息不足以支持投資決策，投資人不應依賴本行銷文宣來評估本公司所銷售產品或服務的價值。
有效配置可能會發生變化，且自本資料發布日起可能已經發生變化。
有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至百達投顧網站 (www.assetmanagement.pictet)，或至境外基金資訊觀測站 (www.fundclear.com.tw) 查詢下載。
HR 級別（貨幣避險級別）其基金之結算貨幣會與該避險級別的貨幣進行對沖，投資組合內以非結算貨幣計值之資產所引致的匯率風險將仍然存在。
投資人以非本基金計價幣別之貨幣換匯後申購本基金者，須自行承擔匯率變動之風險。
本基金採用「反稀釋調整」機制，相關說明請詳閱基金公開說明書「擺動訂價機制」、「稀釋費」之章節。
有關基金之 ESG 資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊。本基金其他 ESG 資訊可參閱境外基金觀測站 ESG 基金專區 (https://announce.fundclear.com.tw/MOPSFundWeb/ESG.jsp) 或百達投顧網站 (https://am.pictet/-/media/pam/taiwan/pdf/esg-disclosure-report_tw.pdf)。
百達 - 水資源為盧森堡註冊之開放公司型基金 (SICAV UCITS)，目前管理費為 2.3%
本資料所提之企業，僅為舉例說明之用，不應被視為買賣該標的的建議，也非基金之必然持股／債。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本資料提及之投資資產或標的。