《鍾之日記》需求連月積弱,人行未為所動

　　《鍾之日記》6月17日,香港天氣:陰。香江魚缸:跌。祖國股市:跌。

　　美聯儲官員表示今年將減息一次是合理預測,但要等到12月,在減息預期持續放慢下,道指連跌4日。恒指今早低開近百點,早段在觸及全日最低17752點後掉頭向上,並一度重上18000關,高見18122。可惜高位缺乏承接,尾段轉跌,收報17936,跌5點,主板成交963億元。後市預料恒指維持在18000關附近反覆整固。

*信貸數據差,人行仍未降息*

　　人民銀行上周五(14日)公布的新增社融信貸數據繼續亮紅燈,而今日國家統計局公布的多項數據亦無太大驚喜,5月規模以上工業增加值同比增長5.6%,遜於預期;首5月全國固

定資產投資同比增4%,略遜預期的增4.2%;惟有5月社會消費品零售總額則優預期同比增長3.7%,創三個月高點。

　　滬綜指今日又再苦守三千點,白酒股跌勢不改,資源股重挫,地產、金融股仍靠軟,總結而言中字頭及大市值個股集體飄綠,大市僅靠半導體、汽車板塊支撐,導致兩市分化,滬綜指全日跌0.55%,報3015.89點,深成指升0.31%,創業板指則升0.83%。

　　兩市全日成交7516億元人民幣,按日減少11.4%。值得留意的是,外資上周連續五日循陸股通淨流出A股,累計淨流出規模超過225億元人民幣。

　　另外,人行仍保持政策定力,今日縮量續做1820億元人民幣MLF操作,中標利率繼續持平。

　　內地新增信貸社融數據表現不佳,《證券時報》發文引述「權威人士」分析稱,信貸數據持續偏低,反映內地實際需求仍然不足,但同時亦反映中國鼓勵收回低效貸款再投放到新動能領域,因此貨幣增速恐會有所放緩,並非人行主觀上想收緊信貸。

*517新政未收效,內房感悲觀*

　　儘管內地推出的「517」新政被視為救樓市大招,多數城市將首付比例下調至政策下限,並取消房貸利率下限,可惜該月房地產行業相關數據並不亮眼,反映政策提振效果有限。今日國

家統計局公布,5月內地70個大中城市商品住宅銷售價格環比下降、同比降幅略有擴大。據《路透》測算發現,70城樓價指數環比跌幅為九年半最大,同比跌幅為近九年最大。

　　統計局同日公布,首5月全國新建商品房銷售額3.6萬億元人民幣,同比降27.9%,其中住宅銷售額降幅達30.5%。同期新建商品房銷售面積亦按年降20.3%,其中住宅銷售面積降23.6%。

　　放大招收不到預期效果,今日內房股普遍下挫,雅居樂(03383-HK)大跌7%,融創中國(01918-HK)挫6.3%,綠城中國(03900-HK)跌4.6%,萬科企業(02202-HK)亦跌逾4%,越秀地產(00123-HK)跌近3.6%,龍湖(00960-HK)全日收跌3.4%。　

　　有研究機構為房策「護航」,中指研究院分析稱,綜合來看房地產市場情緒有所好轉,若核心城市繼續從供需兩端優化政策,特別如北京能跟進「517」新政,或將進一步提振市場預期。中指院料隨著房企年中業績衝刺,銷售規模按年降幅有望繼續收窄。

　　滙豐環球研究也發表報告,預期內地房地產銷售將逐漸復甦,較看好集中一線城市之內房開發商。

*內銀AH分化,人行促提高政治站位*

　　內媒報道,人民銀行已向21家全國性銀行印通知,明確保障性住房再貸款採取「先貸後借」模式,按貸款本金的60%向金融機構發放再貸款,每季度發放一次。人行此前公布的保障性住房再貸款總規模為3000億元人民幣,利率1.75%,期限1年,可展期四次。

　　人行促銀行放貸化解地方樓市風險,加上信貸數據走弱,A場銀行股普遍下跌,惟H股個別走,招行(03968-HK)漲1.8%,中行(03988-HK)升1.1%,建行(00939-HK)升

0.6%,農行(01288-HK)升0.3%,交行(03328-HK)揚0.2%,工行(01398-HK)跌0.2%。

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