《中國監管》理財公司信託公司合作收益率虛高違規產品,監管叫停

　　《經濟通通訊社20日專訊》內地理財公司與信託公司聯手推出的所謂「高收益產品」將被清理。《上海證券報》引述業內人士透露,監管部門近日向信託公司下發《關於進一步加強信託公司與理財公司合作業務合規管理的通知》,明確指出信託公司與理財公司合作時存在的四大問題,並針對信託公司配合理財公司使用平滑機制調節產品收益,為現金管理類理財違規投資低評級債券等問題,要求各信託公司於6月30日前完成自查並認真制訂整改計劃。

　　報道指,去年以來,多家理財公司聯合信託公司,通過灰色操作打造了7日年化收益率突破4%的高收益理財產品,涉嫌不公平對待投資者。與此同時,部分現金管理類理財產品還借用信託通道進行監管套利。

　　報道引述滬上一名信託業人士稱,去年以來,理財公司和信託公司合作的理財產品大多可以實現超過4%的7日年化收益率,且流動性很好,因此規模增長非常快,但當中很多產品的收益率都是「虛高」的,一些打「擦邊球」的行為亟待規範,此次監管要求自查很有必要。該人士透露,表面上看,平滑機制信託是將產品的收益進行平均,不存在過多風險,但實際上存在對投資人不公平的問題,而且一旦債市調整,各個理財產品間會出現連鎖效應,爆發流動性風險。

　　報道並提到,由於債券市場收益率中長期處於下行通道,為了維持現金類管理產品的中高收益,部分理財公司還通過信託通道突破投資範圍。現金管理類產品無法投資信用等級在AA+以下的債券、資產支持證券,但信託並不存在這一限制。理財公司借用信託通道實現信用下沉,不僅存在監管套利風險,還造成了投資人適當性風險的快速積累。(sl)