市場狂熱如泡沫 Stifel估標普暴跌前漲至6000點

投行 Stifel 旗下金融公司 Stifel, Nicolaus & Company 指出，如果參考過去的市場狂熱，標普 500 指數今年可能再上漲近 10%，有機會觸及 6,000 點。但該公司首席股市策略師表示，就像以往的「泡沫」情況一樣，這回最終也會破裂。

Stifel 策略師 Barry Bannister 表示，隨著投資人不斷湧入，標普 500 指數今年底前有機會達到 6,000 點大關。但到了 2026 年中期，預計該指數將回落至今年初時水平，即 4,800 點左右，市值減少約五分之一。

他進一步指出風險資產，尤其是股市，將更快進入修正。他的標普 500 年底目標價估值為 4,750 點，相當於今日下跌約 13%。儘管如此，過去數個月來在投資人之間推動市場的興奮情緒，將推升股價在最終暴跌之前走高。

Bannister 及其團隊在周三一份給客戶的報告中寫道，「時機最重要。我們意識到投資人可能處於成熟的泡沫 / 狂熱模式中，忽視了我們的擔憂。」

美股持續上漲，因投資人預期通膨降溫的跡象將促使聯準會（Fed）今年調降利率。這項觀點，加上強勁的企業獲利和對與 AI 相關公司投入的熱情，推動標普 500 今年上漲了近 15%。

不過，華爾街部分人士警告股市已經「超買」，漲勢過於集中，使得股票變得脆弱。據彭博追蹤的策略師，平均年底目標價約為 5,297 點，最高為 Evercore ISI 預測的 6,000 點，最低是摩根大通預測的 4,200 點。

對 Bannister 而言，股市的危險訊號來自加密貨幣領域。他表示，自疫情爆發以來，比特幣一直與那斯達克 100 指數相關，本月加密貨幣指數的疲軟，對美股來說是一項警訊。

他在報告中寫道，「比特幣的走弱預示著標普 500 即將迎來夏季修正及整理階段。我們預期的風險資產修正，進一步強化了我們的觀點，即聯準會將在通膨持續處在高位下，從目前的鴿派立場轉向。」

Bannister 準確預測了 2023 年上半的股市大漲，當時他的許多同行警告，經濟衰退將觸發股市修正。但在那次預測之後，他主要的觀點表明了漲勢將進一步減弱。

相對於 Stifel 的看空預測，投行高盛（Goldman Sachs）策略師則是第三度上調標普 500 年底目標位，從 5,200 升至 5,600 點，對美國經濟及企業利潤增長的展望樂觀。

高盛調升後的目標位，與瑞銀（UBS Group AG）的 Jonathan Golub 及蒙特婁銀行子公司 BMO Capital Markets 的 Brian Belski 的預測一致，為華爾街最高。