Fed通膨指標或帶來好消息 經濟學家估年內降息兩次

美國商務部周五（28 日）將發布關鍵的經濟報告，市場可能迎來一些通膨的好消息。這可能為今年稍晚的降息預測提供支持，經濟學家預估聯準會（Fed）可能在 9 月進行首次降息，並於年底前再降息一次。

據《CNBC》，預計聯準會密切關注的個人消費支出（PCE）物價指數即使 5 月出現月增幅也是微乎其微，這將是 2023 年 11 月以來首次出現這種情況。

但更重要的是，排除波動較大的食品和能源價格後的核心 PCE 物價指數，預計將顯示年增率創下 2021 年 3 月以來的新低。

那時美國核心 PCE 首次突破了聯準會 2% 的通膨目標。儘管自那以來，聯準會進行了一系列積極的升息，但仍未能將物價增長速度控制在目標範圍內。

道瓊預測的周五數據顯示，整體 PCE 指數將在當月持平，核心 PCE 則預估上升 0.1%。相比之下，4 月整體和核心 PCE 分別上升 0.3% 和 0.2%。兩者的年增率預測皆為 2.6%。

美國合眾銀行（U.S. Bank）首席經濟學家 Beth Ann Bovino 表示，「我們預測核心 PCE 數據將表現疲軟，這對聯準會來說是好消息，也對消費者的錢包有利，儘管消費者可能還沒感受到。」

事實上，儘管通膨率已自 2022 年中期高峰大幅下降，但物價並沒有。以 2021 年 3 月作為基準以來，核心 PCE 上升了 14%。這種急劇上升及其有害影響正是聯準會官員尚未準備好宣布勝利的原因，儘管自 2022 年 3 月開始升息以來已取得顯著進展。

聯準會理事庫克（Lisa Cook）本周稍早表示，「持續將通膨帶回我們 2% 的目標是個正在進行的過程，尚未完成。」

庫克及其同僚對降息的時間點和速度持謹慎態度，但大多數人同意，只要數據保持在相同水平上，今年很可能會放鬆政策。目前，期貨市場預測聯準會可能在 9 月首次降息 25 個基點，年底前再降息一次。政策決策者在 6 月初的會議預計僅降息一次。

Bovino 指出，「我們的確預期實體經濟會走軟——不是崩盤，只是走軟——這也表明未來通膨將會放緩。這使我們有理由預期聯準會可能會在 9 月進行首次降息。」

她談到，「現在我們都知道這取決於數據，聯準會仍在觀察。是否延後降息？今年是否只降一次？我不能排除這可能性。但看來數據可能會為聯準會提供降息兩次的理由。」

除了通膨數據外，美國商務部也將於美東時間上午 8:30 公布個人所得和消費支出數據，預計分別上升 0.4% 和 0.3%。