《外資精點》滙證:旺旺盈利受惠於成本下降,目標價降至5.5元

　　《經濟通通訊社28日專訊》滙證研究報告指,中國旺旺(00151-HK)2023財年盈利按年升18.4%,高於該行預期2.1%,基於全脂奶粉和其他原物料成本下降,推動毛利率按年升2.7個百分點。展望2024財年,該行將全年收入增長預測下調至2.7%,以反映消費情緒疲弱;料毛利率及息稅前利潤(EBIT)分別升1個百分點及8%,因成本較低的奶粉原料庫存可支持未來6至9個月的生產;維持「買入」評級,目標價由5.8元下調至5.5元。

　　報告又提到,集團2023財年海外銷售佔整體銷售7.2%,按年有中至高雙位數升幅,該行料海外銷售佔比將進一步提升,加上海外產能提高,料未來兩至三年,海外市場的盈利能力將超越本土市場。(hp)

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