操盤手看台股：一續強，一震盪，兩大族群怎麼看？

週三的台股開高震盪，在台積電領漲下，行情震盪向上，終場上漲 293 點，以 23172 點作收，K 線收紅 K。若由期貨來觀察大盤，週三台指期輪由多方表態，在台積電領漲下，行情創下近 8 日的高點，多方重新拿回主導權。短線上，近日提到指數暫於 23406 點~ 22503 點的區間整理。本週二曾提及由於第 3 季行情將蒸發逾 400 點的點數，大盤只要守在此處不跌，其實就已屬強勢；後續則看 6900 億元的現金股息，能否重新流入盤面？若能回流，有利於台股中秋節前續攻，我們且戰且看。

隨著 AI 人工智能迅速發展，市場對於 AI 晶片以及 CoWoS 先進封裝產能需求同步增加；為了反應市況，日前市場傳出台積電已調漲先進製程的價格，時間落在 2025 年元月 1 日起，針對 3/5 奈米 AI 產品線代工價格，調整 5％～10％；而先進封裝自 2025 年起，報價也有約 10%~20% 的漲幅，這皆顯示了 AI 新應用所帶來的熱度持續。為了因應市場需求，週二曾提到市場已傳出台積電 2025 年資本支出可望達到 320 億美元至 360 億美元之間，年增 12.5%~14.3%，資本支出將進一步提高。而據悉，目前晶圓代工廠、IDM 廠、專業封測代工廠 (OSAT) 仍在持續對設備商追加訂單，這種榮景也讓過去不少以 PCB、載板、面板設備為主的廠商，將技術延伸到半導體，研發出先進封裝相關設備，搶攻相關商機。如志聖、大量、科嶠等都屬於這類型業者，其中的志聖由於切入 CoWoS、SoIC、FOPLP 供應鏈有成，近日股價強勢，而同屬 G2C + 聯盟的均豪、均華等，後續營運看好，股價隨之走高，也可追蹤。

當前由於半導體供應鏈續強，市場聚焦在先進製程，發掘新興題材的動作也在進行。日前台積電曾提到 2025 年將推出 2 奈米製程，半導體將進入埃米時代！晶背供電，即為背面電軌被視為是目前埃米時代的先進製程最佳解決方案，預計 2026 年啟用。所謂的晶背供電，主要是將配電網路都移到晶圓背面，能對標準單元進行直接供電，不僅能夠減少 IR 壓降 (IR Drop) 和改善信號延遲，並且能將性能提高 10 到 12%，也讓邏輯面積減少 10 到 15%，市場多所期待很正常。儘管要到 2026 年才實現，但在市場需要新興題材，且投資人樂觀預期下，相關製程中有關的昇陽半、天虹，週三股價攻上漲停，率先反應此題材。至於在全球半導體大廠擴產積極下，廠務工程等相關供應鏈也看好，如亞翔、漢科、信紘科等，週三股價震盪向上，可持續留意。另外，近期提到 AI 帶動綠電需求，這些新增的半導體產能，未來對於電力的需求不可少，故太陽能股、儲能股等，前景持續看好。週三如美琪瑪、康普、錸寶、大世科等股價持續墊高，而部分綠能股，短線漲多拉回後，如茂迪、安集、元晶等整理後仍有機會。綠電屬於一個中長期題材，震盪中要找機會，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。

文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師

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