美銀：主動基金半導體持股下降 但輝達仍最受歡迎

美國銀行發布報告指出，近期數據顯示，即使半導體產業今年以來表現強勁，但該產業在主動型基金的相對權重仍在繼續下降。

美國銀行表示，半導體產業相對權重環比下降 9% 至 0.99 倍，自 2023 年 6 月的 1.16 倍水平繼續下降，低於 2017 年 3 月 1.36 倍的高點。

雖然相對權重有所下降，但輝達 (NVDA-US) 仍然擁有最廣泛的持有者，68% 的基金經理人持有該股。這個比例仍處於歷史高位，且環比上升 10 個基點，代表基金經理人仍將這家半導體巨頭納入其投資組合。

單季部位增幅最大的是博通 (AVGO-US)、應用材料 (AMAT-US)、美光科技 (MU-US)、Cadence Design Systems Inc (CDNS-US) 和高通 (QCOM-US)；而安森美半導體 (ON-US)、Analog Devices, Inc. (ADI-US) 和英特爾 (INTC-US) 的跌幅最大。

單季深度和超配環比增幅最大的是 Synopsys Inc (SNPS-US)、Teradyne Inc (TER-US)、Cadence 和德州儀器 (TXN-US)；而 Qorvo (QRVO-US)、Microchip Technology Inc (MCHP-US)、安森美半導體和英特爾的權重降幅最大。

以做多為主的投資人超配最多的股票包括微芯科技、安森美半導體、德州儀器、KLA Corp (KLAC.US)；而對沖基金超配最多的股票包括泰瑞達、高通、Lam Research Corporation (LRCXUS)、美光、Cadence 和 Qorvo。

輝達仍然是標普 500 指數中被最廣泛持有的半導體公司，其次是博通的 45.8%、應材的 39.5%、AMD (AMD-US) 的 39.3%、Lam Research Corporation 的 32.8% 和德州儀器的 28.5%。這 6 家公司都實現單季環比成長，但 AMD 和德州儀器的持有度同比下降。

投資組合中超配最多的標普 500 指數半導體股包括思科 (CSCO-US)，相對於指數權重的 1.77 倍，之後是 KLA 的 1.71 倍、高通的 1.68 倍、美光的 1.35 倍和 Cadence 的 1.32 倍；超配最少的股票包括高通、Qorvo、Skyworks Solutions Inc (SWKS-US) 和 Teradyne。

美國銀行使用其股票策略數據來觀察廣度、即基金經理人持有特定股票的百分比，以及深度、即該股在投資組合中的權重相對於在標普 500 指數中的權重。