《外資精點》高盛:內地消費稅改革傳聞利好中國中免股價,籲買入

　　《經濟通通訊社4日專訊》高盛研究報告指,中國中免(01880-HK)(601888-CN)近日股價上揚,可能與內媒報道消費稅改革的傳聞有關。該行估計,假設內地維持對高檔護膚品的15%消費稅不變,但通過購買時的售價向消費者徵收,而非按照出售價(ex-factory　price)向零售商徵收,則中國中免的毛利率優勢將從17個百分點擴張至20個百分點,可以令集團銷量提高,或令價格折扣減少3個百分點。無論如何,集團的毛利率都會增加。

　　報告又指,海南的航空交通量在6月按年升6%,加上去年的低基數,該行料海南免稅未來幾個月的同比趨勢會較好,結合近日消費稅改革的利好傳聞,該行認為中國中免的股價會有更好表現;維持「買入」評級,H股目標價92港元,A股目標價99元人民幣。(hp)

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