《外資精點》摩通:深圳銀行不封頂不放貸安排料令房企現金流趨緊

　　《經濟通通訊社8日專訊》摩根大通發表研報指,深圳多家商業銀行據報要求,個人住房按揭貸款需在樓盤主體封頂後才能放款,這可能會導致地產商現金流緊張,認為此舉不僅是「保交房」措施,也是地方政府試圖逐步淘汰預售制度,未知其他城市會否效仿,因此現時認為對地產商現金流的影響可控。報告首選華潤置地(01109-HK)、中國海外發展(00688-HK)及保利物業(06049-HK),應優先避開萬科H股(02202-HK)。

　　報告又指,如果相關措施擴展到更多城市,雖然這本身可能不致命,但認為地產商現金流可能更加緊張,從而降低土地儲備的靈活性。但對於買家而言,措施意味著首筆按揭供款可能延遲,對他們考慮購買第一個物業相對有利。

　　報告認為,這項措施在理論上是溫和負面,對地產板塊基本面總體持謹慎看法,考慮到7月中旬內地將舉行三中全會,對未來數周板塊短期表現優於大市不感到驚訝。而在基本情景下,政策方向可能不會發生重大變化,但市場投機可能會再次出現。(ac)

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