《外資精點》滙證:美團競爭漸趨穩定,維持目標價170元籲買入

　　《經濟通通訊社9日專訊》滙證研究報告指,美團(09961-HK)認為抖音的到店競爭轉趨理性,目前美團與抖音的總交易額(GTV)市場份額已穩在於3比1,在酒店旅遊方面,與攜程(09961-HK)的競爭亦漸漸回穩。外賣方面,美團希望擴大市場,但不打算提高補貼以爭取低質的訂單。管理層認為,長遠而言,旗下「拼好飯」可迎合對價格敏感的用戶,並提高低價訂單的單位經濟(Unit　Economics);而廣告變現和補貼優化是外賣業務其他收入的主要推動因素。該行維持美團「買入」評級及目標價170元。

　　報告又提到,集團有足夠現金流以支持明年的回購及償還可換股債券。海外業務方面,集團正審慎地開拓沙特市場;而香港市場經過一年的經營後,Keeta在香港的市佔率擴大,可透過提高營運效率和訂單密度來持續改善單位經濟。(hp)

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