台股下半年風險就是漲多 張錫:整理後仍有更好的高點可期
鉅亨網記者陳于晴 台北 2024-07-12 14:40
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首屆「國泰資產管理高峰會」今 (12) 日盛大登場,對於台股展望,國泰投信董事長張錫受訪時表示,不要預測高點,或許全年高點已經接近,但長線來說,台灣站在半導體、AI 供應趨勢上,現在只是第一年、剛開始發展,他也坦言,下半年的風險就是「漲多」,可能會有一波整理,但若聯準會 9 月啟動降息,資金行情推動,有機會再有一個更好的高點。
回顧台股今年上半年表現,漲幅超過 28%,榮登全球市場第一強,領先日股、S&P 500 指數,台灣近 2 年國際能見度非常高,因此,張錫認為,「漲高就是風險」,上半年資本市場漲太多,下半年可能比較波動,操作上確實會較辛苦,但我們保持穩紮穩打,在波動中能夠穩健的幫客戶把關,風險控管及資產配置就格外重要。
張錫說,我們一直強調長線的布局,希望透過穩紮穩打的方式去投資理財,創造好的績效,而台灣站在半導體、AI 供應鏈的趨勢上,長線來說還是非常樂觀,但漲多仍要面臨整理及修正,建議投資人,可以在這個時候做一個平衡的配置,包括債券、定時定額 ETF 等多元工具的資產配置。
市場普遍認為,聯準會最快 9 月進行降息,資產應如何配置較佳?張錫說,從美國 CPI、ISM 等經濟數據來看,確實 9 月降息機率非常高,基本上,債券就是一個不錯的配置,若真的降息,市場經過修正,其實股票長期來看也是很好的。此外,美國降息後,台幣也會隨之轉強,對台股投資也是有利的。
台股高點還可以期待嗎?張錫說,不要預測高點,從基本面來看,AI 題材今年才第一年,長線來講還在剛開始階段,或許今年高點已經很接近,但長線來看趨勢才剛開始;若 9 月真的降息,資金行情還會持續推動,因此,整理之後有機會再有一個更好的高點。
張錫進一步說明,股票整理後,明年的獲利應該會更好,大家看起來,預估獲利還有 20% 以上的成長性。
對於科技股面臨修正壓力,張錫說,由市場決定走勢,但至少現在台灣仍是非常正面,包括報酬率、流動性,投資人會找尋低本益比的標的去投資,這是一個良性的循環。
至於漲多類股需要獲利了結嗎?張錫認為,獲利了結不是不好,「但如果股票都賣光也是風險」,還是建議長線如何去調整資產配置才是重要的,就不用 care 短線了,面對高點不知如何操作,則可採定時定額方式,
張錫表示,時間越接近明年,風險會越低,因為明年的能見度更高、成長更大,上半年已經把很多獲利都反映完了,所以現在做修正是應該的,長線來看,台灣仍是科技類股為主流,因為具有全球競爭力,而美國今年其實也是以科技股為主。
金控業上半年獲利亮麗,對於下半年展望,張錫說,若是降息成真,對金控來說也不會不好,因為債券可能會有一些沖回,基本上不會太差,如果市場還是穩健的話,下半年應該會有更大的獲利。
張錫表示,國泰集團深耕台灣金融 60 年,累積 10 兆的資產管理,擁有 1400 萬客戶,占了台灣人口 60% 以上,我們有超過 300 個專業團隊,持續穩健地來做資產管理。而國泰投信 20 幾年來成長非常快,已是國內第一大,資產管理接近 2 兆,除了被動型基金 00878 以外,主動基金績效也非常好。
張錫說,今年上半年要打敗大盤不容易,國泰主動基金有 6 檔台股相關,其中有 5 檔都打敗大盤,除了台股以外,其他的主要營業收入、集團的投研能力都是非常強的。
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