花旗看好美股前景 但因川普因素降低歐亞股曝險
鉅亨網編譯陳又嘉 2024-07-20 09:18
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花旗銀行 (Citi) 策略師在周五 (19 日) 給客戶的報告中表示,他們維持對美國股市的正面展望,但在國際層面上減少股票曝險,並提到了川普 (Donald Trump) 若上任關稅將大幅增加。儘管對美國市場的未來依然看好,但對於國際市場變得更加謹慎。
策略師們指出,「在股票方面,我們維持對美國的曝險,但整體從 + 2 降至 + 1,這是透過減少國際風險、在日本獲利了結並增加歐盟的減持比重來進行,因考量到潛在關稅的風險。」
他們補充,「過去一個月來,股市表現良好,我們仍然認為從大局來看還有更多上漲空間。」
歷史上,儘管在首次降息之前偶爾會出現緊張情緒,但在寬鬆周期開始時,股票往往表現良好,而這些緊張情緒通常會迅速逆轉。花旗表示,當寬鬆周期發生在軟著陸情境下時,股票尤其受益。
目前,美國經濟增長依然強勁,儘管花旗偏好的警訊指標——比較美國軟數據與硬數據的變化——正朝著不利方向發展,但仍遠未顯示美國可能出現硬著陸。
同時,美股第二季的財報季正在進行,花旗指出,目前為止的數據強勁。
策略師們強調,「這對於證明高估值的正當性至關重要。聯準會 (Fed) 在軟著陸情況下降息對股票非常有利。」
儘管近期出現了從大型股到小型股的輪動,但策略師們對於退出人工智慧 (AI) 驅動的大型股交易仍保持謹慎,因為他們認為這不大可能成為整體市場的負面因素。
整體而言,花旗預測美國市場的表現將持續領先。他們認為關稅風險將在川普總統任期內增加,但這可能對面臨關稅的國家造成更大傷害,而不是對美國,即使考慮到潛在的報復性措施。
最嚴重的拋售發生在中國股市,這些公司股票是最激進關稅的瞄準目標。
花旗策略師們觀察到,「日本和歐盟也是關稅的目標,南韓也受到了影響。這些市場的拋售幅度比美國大,但比中國小。」
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