【總經焦點】多頭市場與資金流向,債市多頭?歐美降息預期下的債市動態一文掌握
鉅亨研報 2024-07-22 10:53
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一、 上週盤勢與本週大事
上週美股市場表現強勁,道瓊工業平均指數、標普 500 指數和納斯達克綜合指數均錄得漲幅,BSE Sensex 創下歷史新高,截至 7/19,收於 80,519.34 點。此外,美國 6 月零售銷售和工業生產數據顯示經濟穩健增長。
本週市場將聚焦於更多企業財報的發布,包括 Google、Tesla、IBM 等,同時美國即將公布的工業生產和零售銷售數據,市場對聯準會可能在年底前降息的預期仍在增強,進一步支持了股市和債市的上漲。
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二、 美國核心 CPI 年增率下降,通脹壓力減輕;歐元區經濟增長疲軟,通脹仍有不明朗因素
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美國 6 月核心 CPI 年增率下降至 3.3%,這表明物價上漲的速度放緩,比 5 月和市場預期的 3.4% 更低,此為過去三年來的最低增速,反映出價格穩定的趨勢。此外,核心商品價格連續 6 個月萎縮,6 月年減 0.5%,意味著商品價格持續下降。核心服務年增 3.8% 呈現連續 3 個月下滑態勢,顯示服務行業的價格上漲壓力也在減少。整體來看,各項數據都表明美國的通脹壓力正在減輕。同時,也支持聯準會進一步降息的預期。
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另一方面,歐元區經濟增長疲軟通脹壓力持續低於預期。最新數據顯示,歐元區 6 月的 CPI 年增長率為 2.5%,低於之前的 2.6%。儘管通脹率持續低於目標,但服務業通脹仍維持在約 4%,主要由於工資增長強勁。歐洲央行總裁拉加德表示,為了達到 2% 的中期通脹目標,ECB 將保持嚴格的貨幣政策。
三、 歐美經濟背景與降息預期
四、 股、債市資金雙向流入
五、 資金的避風港:公債 v.s 投資級債 v.s 高收益債
六、 分析與週策略
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