《外資精點》瑞銀降理想汽車美股目標價至30美元,維持買入評級

　　《經濟通通訊社22日專訊》瑞銀發表研報指,理想汽車(02015-HK)美股股價自3月以來已回落45%,反映投資者對「理想MEGA」感到失望、純電動車延後推出及競爭加劇的憂慮。該行指,該公司的純電動車(BEV)策略和管理層的願景需要時間才能實現,但相信該公司已透過強勁的增程式電動車(EREV)產品交付展現了靈活性,料投資者逐漸將重點轉向2025年的發展前景,預期理想汽車第二季經營溢利轉正,維持其「買入」評級,惟將美股目標價由33美元下調至30美元。

　　瑞銀指,由於銷量擴張和基數較低,理想汽車2024年第二季度交付量為10.5萬輛,該行預計理想汽車將實現淨利潤9.79億元人民幣,按季增長65%,按年則下降57%。考慮到公司4月宣布降價,這可能會使利潤率按季下降1個百分點至18.2%。

　　報告又指,因應市場競爭加劇、MEGA銷量遜預期以及BEV車型延期推出,瑞銀將理想今明兩年銷量預測下調17%及6%,分別至50萬及85萬輛,並將2024及25年盈利預測分別下調40%及28%,至60億及120億元人民幣。(kk)

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