第29周鏈上數據:本月議息或將為9月降息奠定基礎,短期需注意軋空後的小幅回調
BlockBeats 律動財經 2024-07-23 12:30
本周回顧
本周從 7 月 15 日到 7 月 22 日,冰糖橙最高附近$68474,最低接近$60632,震盪幅度達到 12.9% 左右。
觀察籌碼分布圖,在約 65000 附近有大量籌碼成交,將有⼀定的支撐或壓力。
• 分析:
1. 59000-63000 約 133 萬枚;
2. 64000-68000 約 117 萬枚;
• 短期內跌不破在 57000~61000 機率為 82%;
• 其中短期內漲不破 71000〜74000 的機率為 67%。
重要消息方面
經濟消息方面
1. 歐洲央行利率決議,將三大利率分別維持在 4.25%、3.75% 和 4.5% 的水平不變。
2. 其中,主要再融資利率 4.25%,預期 4.25%,前值 4.25%。
3. 歐洲央行行長拉加德表示:未來幾周、幾個月將會有更多資訊,這將是⼀個忙碌的夏天,9 月份要做的事情是完全開放的,不預設利率路徑,9 月(降息)的大門敞開。
4. 瑞銀、滙豐銀行、德意志銀行、美國銀行等認為歐洲央行將在 9 月份降息。
5. 經濟學家 Stefan gerlach 表示,由於聯準會可能在 9 月份降息,歐洲央行也會這樣做,預計歐洲央行還會在 12 月或明年 1 月再次降息。
6. 美銀表示:預計歐洲央行 2024 年累計降息 75 個基點,9 月和 12 月各降⼀次,2025 年將累計降息 5 次。
7. 聯準會進入 7 月 30 日議息會議前的噤聲階段,預計 7 月會議新的貨幣政策聲明可能改變對經濟和前景的描述,為 9 月降息奠定基礎。
8. 周三,聯準會理事沃勒稱:將在「不久的將來」降息。在即將舉行 7 月政策會議之前,聯準會成員們認為,通膨可能會繼續放緩,如果通膨放緩,降息將是合適的。
9. 投資者將目光鎖定在聯準會 9 月的議息會議上,預計屆時該央行將開始降息。聯準會主管鮑威爾表示,這將標誌着貨幣政策的「重大」轉變,從對抗通膨的緊縮周期轉向寬鬆階段。
10. 在即將舉行 7 月政策會議之前,聯準會成員們認為,通膨可能會繼續放緩,如果通膨放緩,降息將是合適的。
加密生態消息方面
1. Reddit 調查投票結果顯示,約 260 名 MtGox 債權人(占 467 名調查參與者的 56%)計劃在收到賠付後繼續持有 BTC,88 名債權人(約占所有調查成員的 20%)表示,他們將出售賠付的全部 BTC,這項調查或許能反映出 MtGox 債權人整體情緒。
2. 媒體稱,首批現貨 ETH ETF 可能於下周⼆(7 月 23 日)推出。
3. 隨著各發行商相繼向美證券交易委員會提交現貨 ETH ETF 的 S-1/A 等文件後,目前 9⽀現貨 ETH ETF 費用均已公布,貝萊德現貨 ETH ETF 費用為 0.25%(前 25 億美元或前 12 個月為 0.12%)。
4. Bitwise CIO Matt Hougan 表示,預計 ETH ETF 上線後的前幾周,ETH 的價格將波動不定,因為在價值 110 億美元的灰度 ETH 信託轉換為現貨 ETF 後,資金可能會流出該信託,他認為 ETH 年底的價格將突破 5000 美元並創下歷史新高。
5. 花旗報告表示,ETH 現貨 ETF 前 6 個月的凈流入範圍為 47 億至 54 億美元。
長期洞察:用於觀察我們長期境遇;牛市/熊市/結構性改變/中性狀態
中期探查:用於分析我們目前處於什麼階段,在此階段會持續多久,會面臨什麼情況
短期觀測:用於分析短期市場狀況;以及出現⼀些方向和在某前提下發生某種事件的可能性
長期洞察
• 美國加密 ETF 錢包凈部位
• 交易所大額凈部位
• 長短期參與者盈利水平
從 ETF 錢包總數來看,依然為正溢價,場外的 ETF 依然有人購買。
交易所大額凈部位開始呈現流出,這是⼀個相對立好的概念,表明着有⼤額的參與者開始不斷地購買。
市場的購買力逐漸回升。
長期參與者 250% 的利潤表示市場的階段性壓力可能在 695,00 到 70,000 之間,在這個價位附近關注市場風險。
市場⼀般在階段性價格的附近,都會呈現徘徊和敘利,積累⾜夠的能量才能持續突破。
中期探查
• 價格水平結構分析模型
• 流動性供應量
• 增量模型
• 網路情緒積極性
關於市場上下限的思考,在市場由流動性決定的條件下,⼀般性市場規律奏效。
通過短期成本測算出行情的上下限,即 91000 左右,49000 左右為市場的上限和下限。
此時市場會處於流動性通道當中,受供需關係的強關聯。
同樣,在市場處於增量行情時,上限值可能會被打破,市場若處於槓桿清算,較差的周期或場內出現黑天鵝等危機狀況,可能下限值會被打破。
可能市場打破下限時,3-5 年的持有者會是相對有性價比的增持位置。打破上限時,可能需要考慮賣出部分。
流動性供應量少量增加,在之前的基礎上,再次增加⼀些,
可能持續性的流動性注入,會讓市場的上限抬高,上行通暢。
可能市場目前的問題是,短期參與者整體的動向不明確,
但穩定幣供應量增加也在給市場提供較好的上行基礎。
此模型用於趨勢追蹤,能夠在行情震盪或調整期間有提前表現。
隨著時間不斷推移,目前仍有較好的趨勢性,可能趨勢短時間內未出現減退狀況。
短期觀測
• 衍生品風險係數
• 期權意向成交比
• 衍生品成交量
• 期權隱含波動率
• 盈利虧損轉移量
• 新增地址和活躍地址
• 冰糖橙交易所凈部位
• 姨太交易所凈部位
• 高權重拋壓
• 全球購買力狀態
• 穩定幣交易所凈部位
• 鏈下交易所數據
衍生品評級:風險係數處於紅色區域。衍生品風險增加。
風險係數從上周的中性區域回落至紅色區域,走了預期機率較低的軋空。本周單從風險係數來看仍有軋空空間。
期權成交量大量下降,看跌期權比例處於低位。
衍生品交易量處於低位水平。
隱含波動率有大量增加。
情緒狀態評級:中性
上周隨著市場的軋空,積極情緒 (藍線) 也有所上漲,恐慌情緒 (橙線) 持續性下降。當前結合風險係數來看,需要藍線持續性增加才能突破現有的價格阻力區間。
新增和活躍地址處於低位水平。
現貨以及拋壓結構評級:BTC 有大量流入累積,ETH 流出累積。
BTC 交易所凈部位有大量流入累積,當前流入籌碼僅有少量被消化。本周需要關注這些潛在的拋壓。
ETH 交易所凈部位處於流出累積狀態。
當前暫無高權重拋壓。
購買力評級:全球購買力少量回升,穩定幣購買力大量增加。
購買力經過幾周的流失狀態後,本周占權重最高的美洲購買力已經轉正,亞歐購買力仍處於流失狀態。
USDC 本周有大量流入。
鏈下交易數據評級:在 64000 有購買意願;在 70000 有拋售意願。
在 60000~64000 附近價位有購買意願;
在 70000 附近價位有拋售意願。
在 60000~64000 附近價位有購買意願;
在 70000 附近價位有拋售意願。
在 70000 附近價位有拋售意願。
本周總結:
消息面總結:
1. 目前仍處在 MtGox 賠付的逆風,預計 7 月底和 8 月初進行賠付。據調查顯示,大概有 20% 的人願意立即全部賣出 BTC。
2. 利空落地後,美、歐兩家央行開始為貨幣寬鬆/降息做準備,來自傳統市場的 BTC 現貨 ETF 持續流入,對 BTC 是很好的推動作用。
3. 留意 7 月至 8 月通膨數據,決定着 9 月份降息的機率。
鏈上長期洞察:
1. 市場的 ETF 從凈部位上看依然屬於正值,美國的加密參與者還在有購買意願;
2. 交易所大額部位逐漸轉為流出,購買意願開始增加;
3. 根據長期參與者的 250% 利潤位置,市場可能在 69500-70000 之間產生⼀部分壓力。
• 市場定調:
情緒緩和,購買意願增加。
鏈上中期探查:
1. 市場的基本面上下限為 49000-91000;
2. 流動性有少量增加;
3. 穩定幣供應量增加,短期參與者動向不明確;
4. 目前仍在趨勢狀態中。
• 市場定調:
緩和
短期參與者的動向不明確,穩定幣供應量增加,可能近期的趨勢表現會有⼀定的振幅。
鏈上短期觀測:
1. 風險係數處於紅色區域,風險增加。
2. 新增活躍地址較處於低位。
3. 市場情緒狀態評級:中性。
4. 交易所凈部位整體呈現 BTC 有大量流入累積,ETH 流出累積。
5. 全球購買力少量回升,穩定幣購買力大量增加。
6. 鏈下交易數據顯示在 64000 有購買意願;在 70000 有拋售意願。
7. 短期內跌不破在 57000~61000 機率為 82%;其中短期內漲不破 71000〜74000 的機率為 67%。
• 市場定調:
市場購買力和積極情緒都已有所回升,軋空空間仍有,但也需注意潛在拋壓,另外本周仍有 ETF 和 BTC 大會等消息面影響,市場短期來看,本周預期僅需注意軋空後的小幅度回調。
風險提示:
以上均為市場討論和探索,對投資不具有指向性意見;請謹慎看待和預防市場黑天鵝風險。
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