美股暴跌元凶?大摩:宏觀對沖基金恐拋售1100億美元
鉅亨網新聞中心 2024-07-27 11:29
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在特斯拉和 Alphabet 公布了令人失望的財報後,美股投資人周三大量拋售股票,科技股重倉的那達克指數下跌 3.6%,道瓊暴跌 500 點,創下自 2022 年 10 月以來最糟糕的一天。
投行摩根士丹利 (Morgan Stanley) 周四在給客戶的報告中表示,由電腦程式操作的宏觀對沖基金策略周三拋售了 200 億美元的股票,在股市暴跌後的下周還將拋售至少 250 億美元的股票,這是十年來最大的風險平倉事件之一。
該行表示,「過去兩周的波動一開始非常具有輪動性,」他指的是近期投資人從超大型股轉向小型股,「但現在 (周三) 已演變成廣泛的指數去槓桿化。」
摩根士丹利表示,如果未來幾天波動持續,拋售將迅速增加,但拒絕進一步置評。全球股市日跌幅增加 1%,可能引發 350 億美元的拋售;日跌幅增加 3%,宏觀對沖基金可能拋售高達 1100 億美元。
周四,在強於預期的 GDP 數據公布後,美國主要股指表現積極。
對沖基金 Typhon Capital Management 執行長 James Koutoulas 表示,即使在周三的拋售之後,動量股的交易價格仍高於其內在價值。他說,從歷史上看,升息之後都會出現經濟衰退。他在給客戶的一份說明中說,「投資人似乎在押注逆轉這一趨勢」。
周五,美股三大股指高開高走,收復了本周稍早的部分失地,PCE 通膨數據基本符合預期,提振了市場樂觀情緒,投資者重返被廣泛拋售的科技股。
數據顯示,6 月 PCE 價格指數增長 0.1%,同比上升 2.5%,前值為 2.6%;更受關注的核心 PCE 價格指數增長 0.2%,同比上升 2.6%。
金融交易公司 eToro 分析師 Bret kenwell 表示,美國 6 月 PCE 報告基本符合經濟學家的預期,而核心 PCE 指數同比增幅僅略高於預期。儘管如此,報告中沒有任何跡象表明通膨會意外加速。加上本月早些時候低於預期的 CPI 報告和最近較低的通膨數據趨勢,這應該給聯準會在本季晚些時候降息開了綠燈。
在下周的聯準會會議上,所有的目光都將轉移到鮑爾身上,人們希望並預期他將為 9 月的降息奠定基礎。近年來,聯準會一直非常透明,提前很長時間公布其行動,增加了更多確定性,而市場喜歡確定性。
摩根士丹利的數據顯示,對沖基金正變得更加看跌,因為他們主要在減少多頭部位,或押注股票將上漲,而對他們認為將下跌的股票則保持押注,有時甚至加大押注。
投資組合經理們主要拋售了資訊科技、主要消費品和材料業的股票。
高盛還表示,其客戶增加了所謂宏觀產品的空頭部位,如大盤股和公司債券 ETF。
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