《外資精點》富瑞:恒隆地產派息恐降,降目標價至6元評級持有

　　《經濟通通訊社31日專訊》富瑞發表研報指,恒隆地產(00101-HK)迄今為止,第三季奢侈品銷售仍然充滿挑戰。在當前利率長期高企的宏觀背景下,先前的股息支付恐不可持續。該行將其目標價由8元降至6元,評級為「持有」。

　　集團管理階層希望第四季的年終活動能幫助實現復甦,仍然相信中國買家對奢侈品的需求。

預計負債率將在2年內達到約35%的峰值。預計今年資本支出將達到60億的峰值,未來三年資本支出總額將達到50億元。在管理階層看來,重置後9%的股息殖利率仍具有吸引力。然而,富瑞注意到控股公司可能會繼續以股代息,直到杭州項目完成,這可能導致當前估值每年約5%的稀釋。(kk)

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