在Solana上做驗證者：上千節點虧損，也有人年入千萬美元

Solana 近期在各個維度的數據全面領先，此前 PANews撰文介紹了其生態流動性質押賽道快速發展的態勢和格局，除了這些台前的項目，Solana 背後的驗證者們似乎從來都相對神秘，究竟在 Solana 上做個驗證者能賺取多少？投入又是什麼樣的級別？PANews 就這門生意做了一些研究。

Solana 所採用的共識機制為歷史證明 (Proof of History, PoH) 與權益證明 (Proof of Stake, PoS) 相結合相結合。代幣持有者可以將自己的代幣抵押給自己選擇的驗證者，獲得質押代幣越多的驗證者領導區塊產生的比例越高，同時參與質押的用戶也能按比例獲得區塊獎勵。

通常，驗證者可以自行決定向質押者收取 8%~10% 的質押傭金，而那些選擇不收取傭金，且網路比較穩定的驗證者則更受質押用戶的青睞。

Solana 的驗證節點有兩種，一種是參與投票和記賬的驗證者節點，另外一種是 RPC 節點。RPC 節點可以為開發者和應用程序提供數據訪問接口，同時配置要求也更低。但 RPC 節點不直接參與網路驗證，也就不能獲得區塊獎勵。

相比而言，驗證者節點對硬體的帶寬速率、內存、儲存等方面有著較高的要求，因此一般來說，都會被部署在全球各地的數據中心，成為普通用戶難以觸及的生意。

成本最少 6 萬美元每年

具體來看，驗證者的主要成本有以下幾項。

硬體：

硬體成本是成為 Solana 驗證者最大的成本之一。就 Solana 官方推薦的配置 12 核/24 線程的 CPU、256GB/512GB 的內存、1TB 以上的磁盤。這個配置遠超一般的家用電腦，尤其是在內存方面，光這一項的價格基本都在萬元以上。另外，還需要穩定的 1GB 的傳輸帶寬。因此，多數的驗證者都選擇採用租用服務器。根據 Helius 的文章顯示，這個租用費用在 370~470 美元之間。全年的費用約為 4500~5600 美元之間。

而帶寬的費用，往往根據質押量而定，領導區塊的次數越多，則帶寬的費用也越高。

鏈上投票：

Solana 需要通過鏈上進行投票以達成共識，這些投票交易產生的費用與網路上的其他交易相同。在每個紀元（432,000 個時段）中，驗證者都需要投票，每筆投票交易的價格為 0.000005 SOL（投票是特權，沒有相關的優先權費用）。這相當於每個紀元的總費用約為 2-3 SOL。鑒於一個紀元通常跨越 2 到 3 天（一般接近 2 天），投票交易的年成本約為 300-350 SOL，換算成每天約為 1 SOL。按照 182 美元的價格換算，這部分的費用約為 54600 美元到 63700 美元。在 SOL 價格較高時，這部分的成本則通常成為最大的成本之一。

綜合來看，在 Solana 上每年的成本最少約為 60000 美元左右。這個資金投入量對普通用戶來說，並不是一筆小的投入，並且在這其中還沒有涉及運維服務器的人工等成本。

收益可能為負

雖然投入不小，那麼作為驗證者的收益又怎樣？

Solana 驗證者的收益來自幾個部分，通膨收益、整塊獎勵、MEV。

通膨收益：通膨收益是參與的驗證者獲得的 SOL 代幣獎勵，SOL 代幣最初設定的通膨率為 8%，之後每年 15% 的縮減。而驗證者的通膨收益也跟全網的質押比例有關，總質押的比例越低，驗證者的質押收益越高。當前的通膨綜合收益為 5.52%。按照一般驗證者收取 8% 的傭金計算，獲得 10000 個 SOL 的質押市佔率，目前每年的質押收益約為 8000 美元左右。

整塊獎勵：每個驗證者都有一定的機率成為區塊領導者，而當選次數的多少也取決於質押 SOL 的數量。以質押 10000 個 SOL 為例，每個紀元（一般為 2 天）當選的次數約為 11 次左右。該部分的收益全年約為 52 個 SOL（目前的平均的區塊獎勵約為 0.0332SOL），約為 9400 美元。

MEV 獎勵：即 "最大可提取價值"，指驗證者通過在其生成的區塊中任意包含、排除或重新排序交易的能力而獲得的利潤。在 Solana 上，被指定為領導者的驗證者可以完全控制區塊的打包和調度。搜尋者可以通過鏈外拍賣機制向領導者發送捆綁包，以便納入區塊，同時繳納一定的小費。如果驗證者運行 Jito-Solana 客戶端，則可以收取這部分的利益，但這個收益也取決於能否多次當選領導者。目前每個區塊平均的 MEV 獎勵約為 0.0427SOL，而在 Jito 客戶端中，這份收益一般也要和質押用戶共享，驗證者收取 8% 的傭金，以此計算，每年質押 10000SOL 這部分的收益每年約為 970 美元。

按照這個比例計算，如果質押量僅有 10000SOL，每年的綜合成本至少為 60000 美元，而收入則為 18370 美元左右，虧損達到 41630 美元。看起來是一筆只虧不贏的買賣。

不過，這種虧損的原因主要是因為 SOL 的質押量不足，如果將質押的 SOL 代幣量增加至 32300 枚以上，則能夠扭轉虧損為贏。

Solana 上目前有 2724 個驗證節點，其中有 857 個驗證者的質押量都達到了 32300 枚以，照此計算剩餘的一千多個驗證者都處於虧損狀態。不過，Solana 基金會也有相關的扶持計劃，對於新加入的驗證者，進入 Delegation Program 的驗證者如果總質押量不足 10 萬枚，將 1:1 匹配 SOL 的質押。不過按照這個來看，驗證者仍需要最少爭取 15000 枚 SOL 的質押，如果是自掏腰包進行質押的話，這筆資金投入目前不低於 273 萬美元。

最大驗證者收入達 1400 萬美元

而對於那些已經成熟的驗證者來說，驗證者的收入已經是一筆足夠的利潤。以剛剛成為最大驗證者的 Helius 來說，目前其受託的質押代幣有 1300 萬枚 SOL，Helius 不收取任何的通膨傭金和 MEV 傭金，這部分的收益完全反饋給質押用戶。在這種情況下，Helius 的區塊獎勵每年將達到 1405 萬美元。如果 Helius 也收取 8% 的傭金，則收入還將增加 1400 萬美元，不過或許正是放棄了這部分收益，才獲得更多的質押用戶選擇將代幣質押給 Helius。

並且，像 Helius 這樣的大型驗證者，經營的路線並不只依靠區塊收入，Helius 還通過提供 RPC 節點服務和 API 訪問來獲得收入，當前的訂閱標準，分為每月 49 美元到 999 美元不等，Helius 已經成為 Solana 生態主要的 RPC 服務商之一。

僅靠質押或難獲利

對於質押給這種驗證者的用戶來說，通常能夠獲得 6%~8% 之間的年化收益。但這非一成不變的穩定收益，通常還要面臨 SOL 代幣下跌的風險，驗證者服務器不穩定也會有罰款措施，以及個別不良驗證者會悄悄將傭金比例提升至 100% 等風險。不過從數據上來看，目前，Solana 鏈上的質押比例約為 65.7%，這一比例在公鏈中處於領先地位，似乎參與質押已成為 SOL 持幣大戶的集體選擇。不過，這種投資策略也只在 SOL 代幣上漲預期的行情中可行，如果 SOL 的持幣成本過高，則很容易在下跌中抹去所有收益變為虧損。

總體而言，無論是資金上的儲備還是技術上的複雜，Solana 的驗證者收入存在一定門檻。但作為那些在生態內有一定號召力又具備資金實力的群體來說，成為驗證者確實是一個相較而言比較穩定的收益。不過，過高的門檻也讓 Solana 被質疑越來越中心化或被一小部分群體壟斷。對於普通用戶來說，只依靠質押和 MEV 獎勵的分成卻也很難成為抵禦資產波動風險的合理手段。

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