【聚焦數據】7月財新中國製造業PMI降至49.8,遜預期

　　《經濟通通訊社1日專訊》7月財新中國製造業採購經理指數(PMI)錄得49.8,較6月下降2個百分點,低於預期的51.5,且是2023年11月以來首次低於榮枯線,製造業景氣水平明顯回落。

　　國家統計局此前一日公布的7月製造業PMI為49.4,比上月略降0.1個百分點,連續三個月低於榮枯線。

*內需近一年來首收縮,出口增速放緩*

　　從財新中國製造業PMI分項數據來看,製造業仍然呈現供給好於需求的格局。生產指數連續九個月維持在擴張區間,不過7月僅略高於榮枯線,生產擴張幅度有限。需求側表現更為弱勢

,新訂單指數自2023年8月以來首次落入收縮區間,投資品類和中間品類的新訂單量下降,消費品類保持增長。據調查企業反映,需求疲弱,客戶削減預算,導致最近新接業務總量下降。

　　製造業就業穩定,7月就業指數連續11個月位於收縮區間,但僅略低於榮枯線。消費品製造商用工規模增長,投資品類和中間品類用工量輕微下降。調查顯示,有企業為應對後續工作量而增加用工,但也有企業因為新接業務量減少而壓縮用工,兩者幾乎相抵。

*原料材庫存年內首收縮,工作續積壓*

　　因生產資料短缺,部分訂單的完成進度被拖延,積壓工作指數連續第五個月高於榮枯線;不過因為新訂單減少,積壓工作指數增速邊際下降,為近四個月來最低。產量增加疊加出境貨運延誤,導致庫存上升,產成品庫存指數在擴張區間上升。

　　新訂單減少,導致採購量指數2023年10月以來首次位於榮枯線下,企業不願意增加生產資料庫存,原材料庫存指數今年以來首次位於榮枯線下。

　　原材料價格上漲繼續推動製造業企業生產成本上升,原材料購進價格指數在擴張區間小幅回落;出廠價格指數在6月短暫高於榮枯線後,7月重回收縮區間。調查顯示,鑑於競爭加劇,為了推動銷售,製造商下調銷售價格,降價主要集中在投資品類。

　　製造業企業家樂觀情緒略有回升。7月生產經營預期指數從6月的低點回升,但仍然低於長期均值。雖然新訂單量減少導致新接業務總量下降,但是企業仍然相信業務拓展和新產品問世,將有力促進銷售的改善。

*分析:應以更大力度激發市場活力和內生動力*

　　財新智庫高級經濟學家王喆表示,7月,製造業供給略有擴張,內需下降,外需穩定,採購量下降,原材料庫存減少,就業收縮程度趨穩,價格水平承壓,製造業企業樂觀情緒略有回升。