日本升息後日元飛速飆漲 策略師看向140目標價

在日本央行意外升息，央行總裁植田和男隨後發表鷹派言論後，日元在 7 月最後一日交易暴衝，並寫下 1 年半來最佳的單月表現。分析師更加大膽看漲，東方匯理銀行和道明證券的策略師開出 140 的目標價。

麥格理的一位交易員預計，日元的強勁反彈才剛剛開始，美元兌日元匯率到年底可能會接近 140，到 2025 年 12 月，將一路升至 125。

儘管一些策略師認為日元近期面臨回吐近幾周大部分漲幅的風險，但日本央行的鷹派定調，與美國聯準會釋出的降息信號，驅散了人們對漲多回調的擔憂。

Amundi 美國的固定收益和貨幣策略主管 Paresh Upadhyaya 表示，如果一系列因素出現：聯準會的寬鬆周期開始、風險厭惡情緒加劇，以及日本央行保持堅定的緊縮立場，那麼日元就很可能來到 140。「雖然這看上去是一個艱巨的障礙，但實際上並不是。」

日元兌美元周四 (1 日) 一度強升 1%，至 148.51 兌 1 美元。在此之前，日元在周三飆升近 1.9%，整體 7 月漲幅超過 7%。

這與今年上半年形成鮮明對比，當時日元下跌了 12%，是 G10 中表現最差的貨幣，並迫使日本在 4 月和 5 月進入市場以支撐日元。當局當時花費了 9.8 兆日元 (656 億美元)，上個月又花了 5.5 兆日元進行購買，才最終幫助扭轉了局勢。

道明證券的宏觀策略師 Alex Loo 表示，日本的貨幣政策收緊，將加強向本地資產重新平衡的反饋循環，並讓美元兌日元將在明年第一季達到 140。

外匯策略師 Christopher Wong 表示，華僑銀行認為日元的公允價值為 1 美元兌 136 日元。

Saxo Markets 的貨幣策略主管 Charu Chanana 表示，特別是在波動性增加和套息交易平倉的情況下，日元今年有望走強至 145 下方。

麥格理的 Gareth Berry 預測，隨著通常涉及拋售日元的流行套利交易崩潰，日元將繼續走強。

這位駐新加坡的貨幣和利率策略師在一份報告中寫道：「隨著時間的推移，聯準會即將到來的寬鬆周期，應該會削弱做空日元作為外匯利差策略的意義。」