《勝算在握》香港股票分析師協會鄧聲興:薦買長江基建、領展

　　　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興:薦買長江基建、領展

　　長江基建(01038-HK):環球基建集團長江基建正考慮在不進行任何集資的情況下,將公司股份在海外證券交易所,如倫敦證券交易所進行潛在第二及額外上市。消息刺激下,股價近日

偏強。另一方面,英國水務監管局(Ofwat)發布受監管水務資產決定草案,集團旗下Northumbrian　Water項目2025至2030年監管期內允許股權成本4.8%,好過市場預期。集團具有持續盈利增長的潛力,這得益於其多數資產與通脹掛鈎,從而提供可靠的收入來源。集團資產類型和地理位置的多樣性,特別是在英國、澳大利亞和香港,有助於提高這些現金流的抗風險能力。同時,股息率日前約達5.32%,已然優於行業平均股息率4.85%。相信升勢仍未止,預測今年其股息率或達5.5%以上,相信會受惠市場偏向高息股的趨勢。目標65.00元,止蝕價50.00元。(建議時股價:53.55元)

　　領展(00823-HK):美國7月ISM製造業指數顯著不及預期,只得46.8。另外,美國上周首次申領失業救濟人數為24.9萬人,為2023年8月5日當周以來新高。美國經濟

數據顯示經濟放慢情況加快,相信9月份減息機率增加,並且全年有機會減息3次,建議關注高息股。領展房產基金2024年3月底止財年業績與市場預期一致。收入和淨物業收入(NPI)增長11%和9.5%,主要受益於新併購物業的貢獻。由於DPU和資產組合公允價值(NAV)下降4.3%和5.4%,集團在香港物業方面表現穩定,零售物業略有復甦。

集團旗下的上海七寶萬科廣場,集團已於2024年2月完成了對該公司剩餘50%股權的收購,收購代價為人民幣23.84億元。領展一直在優化租戶組合,引入一些熱門品牌,如Lululemon、Salomon以及其他輕奢品牌,以提高租戶的整體租金承受能力。據領展數據,該項目預計年化淨物業收入為人民幣4.87億元,預期租金回報率達9%以上。預料未來領展進一步在亞太區擴展其他資產類別及業務。集團財政報表一直保持健康,股息率近8%,相信股價可轉穩。目標38.00元,止蝕價30.00元。(建議時股價:33.55元)《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)

　　　　　　　　　　　凱敏證券張穎群:薦買天津創業環保、福壽園

　　天津創業環保(01065-HK):集團主要業務為從事污水、再生水處理、供水、新能源供吃供熱設備、環保技術產品及服務、危廢及污泥處理等相關配套之設施、建設、管理、經營、技術諮詢及服務等。另有部分環保科技及產品的開發經營。公司同步在上海證券交易所上市。

　　截至2023年12月31日止之全年度業績為營業額46.65億元人民幣,輕微增長3.2%,股東應佔盈利同上升15.2%至8.65億元人民幣。集團重點業務為多種不同類型的水項目,當中包括有原水、供水、節水、排水,及污水處理和水資源回收利用。由於有更多地方政府認知到水資源的重要性,並通過上下游一體化的產業鏈布局。在商業模式上,輕資產業務受到廣泛的關注。在行業整合的前提下,水務環保資產的所有權和運營權可以分開。傳統的BOT模式亦可轉化為PC+O模式、EPC及FEPC+O等模式。集團每日處理污水、供水、再生水業務總規模達到617.5萬立方米。其中PPP模式下處理污水49.43萬立方米,包括自來水及工業供水規模總共31.5萬立方米,及再生水規模42萬立方米。另外有新能源供冷供熱利用技術,以淺、深層地熱及以電力輔助,為清潔能源客戶提供冷熱服務。另有環保技術產品和服務。業務拓展至15個省市自治區。

　　集團未來會加快全國業務的開拓,推動全國發展格局。以穩步提高經濟效益為中心、以鞏固營運及建設實力為核心,及以科技成果轉化和數字化轉型為助力。將聚焦減污降碳、節能減排,和推進科研項目推廣。期內取得天津市質量監督項目9項、市發改革低碳零碳獎勵3項,及授權專利3項。可於現價3.10元附近吸納,中長線可見4.50元,跌穿2.50元止蝕。(上周五建議時股價:3.10元)

　　福壽園(01448-HK):集團主要業務是在國內從事出售墓地、高端殯儀服務,和提供墓園維護服務,更利用現代互聯網技術將殯葬服務搬到京東線上商城,包括墓園文化介紹、喪葬用品

選購、四季祭掃服務,和先備殯儀套餐等全都做到一目了然。集團於1994年成立,並於2013年12月成功在香港交易所上市。

　　截至2023年12月31日止之全年度業績為營業額26.28億元人民幣,增長21%。股東應佔盈利7.91億元人民幣,上升20.1%。集團目前業務涵蓋公墓營運、殯儀服務、設備製造、追思用品、規劃設計,及殯葬互聯網+等。提供的墓地服務,可按家屬要求訂製藝術墓、傳統或成品藝術墓、草坪臥碑墓、綠色環保墓,和室內葬服務。重點收益為銷售墓地。當中包括墓地使用權、在上使用的墓石、墓碑,或其他可使用的墓碑。墓園維修服務,為墓地收取維護費和墓園管理費。同時可按家屬喜好再提供相關服務,包括墓地設計、墓碑或墓石雕刻、雕塑及花卉配套等。現時集團之墓園及殯儀遍布全國等20個省、自治區、直轄市內的40多座城市,包括擁有或經營6個墓園,用於墓穴銷售的土地面積超過285萬平方米。同時經營5個殯儀設施業務,分別位於上海、重慶、安徽合肥及福建廈門等城市。目前正在寧波尋找合適的地方,以建立一個殯儀設施。

　　集團在今年4月正式註冊成立上海青浦禮濟進修學院,成為國內首家殯葬職業教育學院及禮濟學院。同時跟高校合作培訓教育、老年、安寧及生命社工。聯手國際殯葬協會、美國殯葬協會、美國公墓及火化協會,和澳大利亞殯葬協會等,以建立健全國際認證培訓體系,提升行業人才至國際先進專業水平。集團推出「福壽雲」平台,並以「雲祭掃」、「雲紀念」、「VR實景祭掃」、「京東春祭頻道」及「家書祭清明」等服務,通過互聯網技術整合,將祭祀掃場景雲端化,民眾在任何地方皆可如親臨其境。可於現價4.85元附近吸納,中長線可見7.00元,跌穿4.10元止蝕。(上周五建議時股價:4.85元)《凱敏證券有限公司　張穎群》(以上內容不構成凱敏證券立場,亦非投資建議。投資者在做出決策前,應考慮風險並諮詢專業投資顧問。)