《外資精點》小米績後獲美銀上調評級至買入,目標價升至22元

　　《經濟通通訊社22日專訊》美銀發表研報指,小米(01810-HK)第二季電動車交付和核心業務表現穩健;將其目標價由17.5元上調25.7%至22元;評級由「中性」上調至「買入」。

　　報告指,小米次季經調整淨利潤較該行和市場預期出19%╱27%,主要由於整體毛利率表現強勁,達20.7%,而電動車和核心業務的利潤率狀況均有所改善。報告將小米2024-2026年的盈利預測上調20%-69%,以反映利潤率預測同樣獲調升。

　　報告指出,小米次季智能電動汽車等創新業務分部毛利率達15.4%勝預期,虧損由第一季時的23億元人幣收窄至18億元人幣,預期利潤率將隨著規模的擴大和產品組合的改善而擴大,而小米作為中國電動車市場的新參與者,其出貨量和營運效率方面均優於同行,因此值得更高的估值。

　　報告又指,鑑於零件成本穩定和IoT╱互聯網執行強勁,認為對小米核心業務的利潤風險憂慮得以緩解。由於面板價格疲軟以及記憶體價格增長幅度收窄至2025年,認為智能手機毛利率將趨於穩定。(ac)

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