《外資精點》高盛:百度季績好壞參半,維持買入評級目標127元

　　《經濟通通訊社23日專訊》高盛調整百度(09888-HK)港股及美股目標價分別至127港元、129美元,維持「買入」評級。

　　高盛發表研究報告指出,百度次季收入及經調整純利符合預期,但形容對該份業績印象為好壞參半,包括預期第三季雲業務增速加快,但廣告業務則波動復甦。另一方面,集團成本可見改善,下半年料核心經調整經營利潤率健康;回購步伐會按季加快。

*基本面不會進一步惡化,估值被低估*

　　由於較疲弱的廣告收入,該行下調百度2024至26年收入預測2%,但同期經調整純利調整幅度則介乎不變至下調1%,由於公司營運開支的紀律性。為反映在線營銷業務復甦滯後,

生成式AI未及變現,宏觀環境較疲弱,亦下調核心廣告預測市盈率。基於上述原因,該行調整公司目標價。

　　該行亦提到,百度基本面不會進一步惡化,收入及盈利最大幅度調整經已過去,現時估值亦被低估,維持投資評級。(rh)

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