《外資精點》摩通:中石化次季表現略勝預期,目標價5.5元

　　《經濟通通訊社27日專訊》摩根大通發表研報指,中石化(00386-HK)(600028-CN)今年第二季純利按年增19%,略勝該行和市場預期,認為第二季增長來自上游和「企業及其他」部門,抵銷了煉油業務的疲軟,予H股「增持」評級,目標價5.5港元。

　　報告指出,集團承諾未來3年派息比率將不低於65%,認為這屬溫和利好,能在油價下跌╱中國成品油銷量倒退的情況下派定心丸,按此推算,中石化在過去六年派息率一直為65%-83%。而中石化宣派中期股息每股0.146元人民幣,符該行預期。

　　不過報告亦提到,中石化次季煉油經營利潤按年跌85%至1.51億元人民幣,煉油業務的盈利能力差於預期,管理層將這歸因於原油現貨溢價較高。(ac)

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