《外資精點》大和料雲音樂9月納入港股通,惟降目標價至105元

　　《經濟通通訊社27日專訊》大和發表研報指,雲音樂(09899-HK)上半年收入符合預期,盈利表現則較該行預估高約10%,重申「優於大市」評級,目標價由110元下調4.5%至105元。

　　報告指,雲音樂上半年錄線上音樂訂閱收入25%的升幅,集團未有披露其用戶指標,但相信其訂閱收入增長主要受付費用戶數上升所帶動,料升幅達22%,而每付費用戶平均收入(ARPPU)則相對平穩增長,料約3%。而下半年社交娛樂收入將繼續面對來自app介面更新的挑戰,對付費用戶的流量影響大於預期,但ARPPU仍持穩。報告又提到,雲音樂有望在9月被納入港股通,這將成為該股短期的催化因素。

　　報告將雲音樂2024-2026年的收入預測下調4%-8%,2025-2026年每股盈利預測下調2%-12%,以反映直播收入料將減少;但下調今年的每股盈利預測,料利潤率將優於預期。(ac)

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。