美股財報季即將進入最後壓軸大戲，人工智慧(AI)霸主輝達週三(28日)盤後公布第二季(5至7月)財報，料將對整個科技業引爆連鎖反應，因為投資人引頸期盼，這些引領AI革命的企業展望依舊樂觀穩健。輝達(NVDA-US)週二收紅1.46%至每股128.30美元，今年迄今該股漲幅高達166.35%，過去六個月上漲逾60%。由於輝達在標普500指數中的權重僅次於蘋果公司，且其高估值使其容易出現可能在市場中產生廣泛影響的大幅波動。輝達競爭對手AMD(AMD-US)今年迄今上漲超8.5%，過去六個月下跌約16%。英特爾(INTC-US)今年累計跌幅超58%，過去6個月累計下跌約53%，該公司仍在為降低成本、扭虧為盈而艱難地努力。市場預期，輝達第二季調整後每股盈餘(EPS)為0.65美元，營收為287億美元。與去年同期相比，輝達每股純益成長139%，營收成長113%。《路透社》報導，輝達是AI晶片設計和軟體領域的全球領導者，控制著80%至95%的市占率。隨著它開始推出下一代Blackwell系列晶片，預計它將繼續保持領先地位。輝達是標普500指數中權重第二高成分股，僅次於蘋果。該公司估值又處於高位，一旦股價出現震盪，可能牽動更廣泛的市場。(圖片：shutterstock)雖然外媒《TheInformation》報導Blackwell的出貨可能會延遲，但高盛(GoldmanSachs)、KeyBanc和LoopCapital等公司的分析師並不認為這是輝達近期的一個大問題。輝達Blackwell架構GPU被譽為「地表最強AI晶片」，配備2,080億個電晶體，採用台積電客製化4奈米製程製造。LoopCapital董事總經理AnandaBaruah在報告中表示：「我們的研究表明，雖然Blackwell實際上被推遲了，就像我們8月8日第一次寫的那樣，但可能更像是120天，而不是90天，儘管台積電的Hopper產量繼續提高，預期整個秋季Hopper產量增加，可能會彌補Blackwell產量的延遲。」輝達至關重要的資料中心業務預計將帶來240億美元的收入，比去年同期的103億美元成長142%。華爾街預期輝達不僅會超過第二季的預期，還會提高第三季財測，台積電(TSM-US)近期財報表現亮眼，可能會支持這一點。台積電為輝達生產晶片。不過，市場預期，資料中心營收的增幅低於上季的426%，以及去年第四季的408%，這一成長預計將在第三季進一步放緩，屆時輝達資料中心收入預計為277億美元，年增91%。Stifel董事總經理RubenRoy稱：「我們認為，輝達第三季資料中心營收將接近300億美元。所以，你知道…大數法則在這裡，但我們再次認為，公司的盈利能力將繼續增長。」輝達競爭對手也沒有坐以待斃，上週，AMD以股票加現金總價49億美元收購ZTSystems，此次收購目的可能是AMD擴展其AI晶片及硬體產品的供應能力，與輝達展開「系統級的競爭」。雖然這可能會提振AMD的銷售，但這並不意味著輝達作為AI之王的統治地位將在短期內面臨任何重大威脅。Roy說：「像AMD這樣的新興競爭對手正開始奪取一點市占率，但從整體基礎設施支出週期來看……我們認為這一週期將繼續增加，在我們看來，輝達似乎是最能從(支出)中受益的企業。」除了AI營收，輝達預計還將公布27億美元的遊戲營收。遊戲曾經是輝達的主要收入來源，但如今在輝達的業務中所佔的比重已經小得多。儘管如此，這一細分市場仍遠大於輝達的其他業務，包括專業視覺化和汽車業務。
