【聚焦人幣】境外機構連續11個月增持中國債券

　　《經濟通通訊社28日專訊》近年來,境外機構配置中國債券熱情高漲。人行數據顯示,境外機構從去年9月到今年7月份已連續11個月增持中國債券。從2023年8月至2024年7月,境外機構在中國債券市場的託管餘額累計增持規模達1.26萬億元人民幣。

　　東方金誠研究發展部高級分析師于麗峰表示,外資持續增持境內債券,一方面是息差交易增加。由於近期美元╱人民幣(CNY)掉期點貼水幅度較大,境外機構在境外借入美元,投資境內短期債券的息差交易增多。以7月底美元對人民幣匯率及1年掉期點計算,外資買入1年期同業存單同時簽訂1年期遠期合約,綜合收益為6.04%,高於境外借入美元成本。

　　另一方面是境外央行、主權財富基金等配置型投資者的投資需求有所增長。人民幣資產安全性較高,作為避險資產受到包括境外央行、主權財富基金等境外投資者的青睞。同時,由於經濟運行和政策節奏的差異,人民幣債券與歐美國債相關性較低,配置人民幣債券有助於降低投資組合收益波動性,提高組合風險收益比。

　　于麗峰指,隨著中國在全球經濟中的重要性進一步提升,國內金融基礎設施的持續完善和債券市場的進一步開放,外資持續提高人民幣債券的配置比例是大勢所趨。未來隨著國內信用債市場基礎設施的進一步完善,外資持有境內債券的品種將進一步豐富,規模也將持續擴大。

(lc)