〈財報〉AI需求強！戴爾Q2超預期 全年財測上調 盤後漲逾3%

戴爾科技 (Dell)(DELL-US) 周四 (29 日) 盤後公布的第二季 (截至 8 月 2 日) 財報超出華爾街預期，在人工智慧 (AI) 伺服器需求持續攀升下，上調全年財測，推升股價盤後走高，截至發稿上漲逾 3%。

FY 2025 Q3 財測 v.s. StreetAccount 預估

• 營收：240-250 億美元 v.s. 246 億美元

戴爾上調全年營收預測至 955 億至 985 億美元，略高於該公司此前預測。今年初，戴爾向投資人表示，預期全年營收在 935 億至 975 億美元之間，而前一年為 884 億美元。

戴爾也將年度調整後每股盈餘預測上調至 7.8 美元，加減 25 美分，此前預期為 7.65 美元。

對於當前一季，戴爾預計營收在 240 億至 250 億美元之間，與 StreetAccount 預期的 246 億美元一致。

Q2 財報關鍵數據 v.s. LSEG 預估

• 營收：250.6 億美元 v.s. 245.3 億美元
• 調整後 EPS：1.89 美元 v.s. 1.71 美元

上季淨利從去年同期的 4.55 億美元，或每股 63 美分，增至 8.41 億美元，或每股 1.17 美元，增長了 85%。營收自去年同期的 229.3 億美元增至 250.6 億美元，增長約 9%。

隨雲端服務供應商的需求飆升，戴爾已成為能夠處理 AI 工作負載的主要伺服器供應商，尤其是那些以輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 晶片為主的伺服器。

今年早些時候，輝達執行長黃仁勳曾表示，如果有客戶想要下訂包含該公司新晶片的系統，可以聯絡戴爾公司創辦人 Michael Dell。突顯戴爾在銷售輝達新晶片方面的重要性。

戴爾股價今年目前已上漲 48%，但自上回財報以來已下跌 34%。

AI 銷售歸類於公司的基礎架構解決方案部門 (Infrastructure Solutions Group, ISG)，專注為資料中心製造伺服器和系統，是戴爾增長速度最快的部門。ISG 整體銷售額增長了 38%，達到 116.5 億美元，超出 StreetAccount 預期的 104.4 億美元。

戴爾財報的亮點是伺服器和網路收入，其中包括以輝達和超微 (AMD-US)GPU 為主的 AI 伺服器，以及針對舊款應用程式的傳統伺服器，這些都歸類在 ISG 部門。

戴爾運營長 Jeff Clarke 在與分析師的財報電話會議中表示，「我們正在所有大型 AI 交易中競爭，並在大規模部署中贏得勝利。」

該部門的銷售額為 77.6 億美元，年增 80%，超出 StreetAccount 預期的 63.7 億美元。戴爾表示，其中有 31 億美元來自 AI 伺服器的銷售，高於 5 月一季的 17 億美元。

Clarke 將營收的增長歸因於伺服器需求持續上升，並表示目前有 38 億美元的 AI 伺服器積壓訂單尚未完成。此外，還有數十億美元的 AI 伺服器潛在交易正在洽談中，這些交易來自企業和雲端服務供應商，目前尚未敲定。

不過，戴爾的儲存業務銷售額下降了 5%，至 40 億美元。該業務也歸類於 ISG。

戴爾的客戶解決方案部門 (Client Solutions Group)，專注於個人電腦和筆電，營收年減 4%，至 124.1 億美元。消費者銷售額下降了 22%，至 18.6 億美元，而企業 PC 業務銷售額持平於 105.5 億美元。

戴爾表示，第二季花費 10 億美元用於股票回購與分紅。