操盤手看台股：9月開局，3大族群先表態

就在市場期待著美 Fed 本月降息，貨幣政策轉向之際，時序進入了傳統上較為震盪的 9 月行情。根據統計，道瓊指數自 1897 年以來，9 月平均下跌 1.1%，S&P500 指數自 1928 年以來，9 月平均下跌 1.2%，而那斯達克指數則自 1971 年以來，9 月平均下跌 0.9%。每年 9 月一直是美國三大指數平均月回報率最差的月份，而不僅是月回報率，那斯達克指數 9 月上漲機率只有 5 成出頭左右，而 S&P500 指數 9 月上漲機率更是低於 5 成，顯見過去到了 9 月份，美股行情就是容易震盪。今年就看美 Fed 的貨幣政策轉向，還有美國總統大選在即的選舉行情，能否讓 9 月行情有別於以往，這些全球投資人都在關注，初期較為謹慎難免。

週一的台股呈現開高走低，早盤一度來到 22439 點，但在主流不明，市場追價意願不足下，指數由紅翻黑，終場下跌 32 點，以 22235 點作收，K 線收黑 K。若由期貨來觀察大盤，週一的台指期開平高盤，一度嘗試上攻，但在連續上攻多次未果下，行情拉回修正，8/29 日缺口仍然具有壓抑效果，讓行情呈現橫向整理。目前區間上緣約在 22450 點附近，而區間下緣約在 21900 點附近，多空拉鋸持續，靜待分出勝負。短線上，多日提到季線反壓 (目前約在 22552 點附近) 以及前波末跌高 8/1 日高點 22652 點，這兩個位置持續壓抑著大盤。本週起，季線下方的整理進入第 3 週，以日 K 線來看，行情呈現膠著，而日 KD 指標回到 50 附近，多方若要攻擊，必須盡快表態，時間一旦拉長，容易有不耐久盤的籌碼出爐，行情將面臨再次挑戰。以週 K 線來看，本周續看上週低點 22010 點。至於以月 K 線來看，繼 8 月收出長下影線後，現因 9 月行情高檔震盪，能否一舉越過 8 月高點 22652 點，將決定 9 月的強弱。

以當前盤面來看，相較於 8 月下旬，9 月上旬的國際半導體展所帶來的熱度逐漸遞減，這一方面是相關股票於今年 8 月普遍漲過一波，如 CoWoS 先進封裝技術，面板級扇出型封裝技術等相關族群，僅有部分矽光子概念股續漲，如聯鈞、聯亞、創威、眾達等，股價表現強勢。另一方面則是市場結構調整，資金轉往低位階且有題材的右下角股，而這也帶來了新的機會。近年來，汽車零組件廠相繼切入 AI 伺服器散熱領域，如艾姆勒、萬在、六方科等，成果逐漸顯現，週一股價紛紛攻上漲停，表現強勢。至於工業電腦的安勤，也瞄準生成式 AI 及 HPC 應用，擴大產品線布局液冷解決方案，股價隨之大漲，皆可留意。另外，網通的正基、訊舟、智邦等，被動元件的鈺邦、光頡等，在部分買盤進駐下，股價也加溫。整體看，散熱、網通、被動元件等族群，9 月領先表態，後續觀察在此三大族群中，誰能夠走出續航力道，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。

文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師

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