美光遭降評股價大跌 分析師憂HBM產能過剩

《Investing.com》報導，美光科技 (Micron Technology)(MU-US) 周四 (12 日) 股價下跌近 4%，因法國巴黎銀行旗下證券部門 Exane BNP Paribas 大幅下調其評級。

該機構將美光的股票評級從優於大盤 (Outperform) 下調至遜於大盤 (Underperform)，理由是擔憂高頻寬記憶體(HBM) 產能過剩以及對傳統 DRAM 定價的影響。

美光的目標價從 140 美元被大幅消減至 67 美元，反映了該公司近期業績前景的顯著轉變。

Exane BNP Paribas 強調了潛在的下行風險，並指出，「儘管一些投資人正確預見到近期業績下滑的風險，我們認為美光到 2025 年的表現將不及人工智慧 (AI) 領域的同行。」

該行提到，由於 HBM 供應過剩，DRAM 價格的市場修正速度快於預期，這可能會導致更廣泛 DRAM 市場的衰退。Exane 預估，在 2025 年底前，HBM 產能將大幅超越需求，這將進一步壓低價格。

該行補充道，「2024 年底前，HBM 的已裝機晶圓月產能 (wspm) 約為 31.5 萬片，而到 2025 年將達到約 40 萬片，屆時將超越 16.8 萬片的需求。」

這次降評也源於對更廣泛記憶體市場周期的擔憂。Exane BNP Paribas 認為，DRAM 價格當前的上升周期可能會在 11 月一季達到頂峰。儘管美光的股價已從高點下跌約 41%，Exane 仍保持謹慎態度，並表示，「即便我們的目標價為 67 美元，仍存在進一步下跌的風險。」

Exane 對美光的看跌立場與普遍的分析師共識形成對比。目前市場對美光的評級仍以看多為主，有 39 個買入評級和僅 2 個持有評級。但他們認為，進一步的降評和獲利下調將在近期對該股造成壓力。