【袁志峰專欄】內地政策力度強於預期

今日推介 - 中國海外發展 (688, $12.44), 目標價 $13.8, 止損價 $11.8

1) 股市前景

中國宣布新一輪刺激經濟政策，力度強於預期，帶動周二港股急漲，升勢全面，成交激增，沽空比率升至偏高的 19.9%，南向資金錄得大額淨賣出，主要減持盈富基金 (2800)。過去 8 個交易日，恒指、國指及恒生科指分別累漲 11.1%、12.2% 及 10.6%。下周內地股市因國慶假期而休市，港股有可能趁機調整，短線投資宜謹慎。港股估值對長線投資者仍具吸引力，建議趁回調買入，尤其是國企股。

2) 上日中港股市況總結 

周二恒指高開 327 點，早段漲幅曾收窄至 285 點，隨後穩步上揚至收盤，基本以全日高位收市，收報 19000 點，創 4 個月新高，按日升 753 點或 4.1%，為 2023 年 4 月以來最大單日升幅。成交額按日增 95% 至 2424 億元，創 2022 年 6 月以來單日新高。8 月份日均成交額 955 億元。

港股通南向資金轉淨賣出約 43 億元，阿里 (9988)、港交所 (388) 及快手 (1024) 錄得 30.6、11.9 及 2.8 億元淨買入，盈富基金 (2800)、美團 (3690) 及騰訊 (700) 錄得 36.1、17.3 及 8.0 億元淨賣出。9 月以來累積淨買入 319 億元，8 月淨買入 419 億元。

恒指升 4.1%，成份股 77 升 5 跌。招商銀行 (3968)、京東 (9618) 及理想汽車 (2015) 漲逾 10%，為升幅最大藍籌。中升控股 (881) 升逾 9%。海底撈 (6862) 及農夫山泉 (9633) 升逾 8%。港交所 (388)、中國平安 (2318)、華潤啤酒 (291)、周大福 (1929)、蒙牛乳業 (2319) 及信義光能 (968) 升逾 7%。中信股份 (267)、中國人壽 (2628)、李寧 (2331) 及新奧能源 (2688) 升逾 6%。安踏體育 (2020)、百威亞太 (1876)、工商銀行 (1398)、華潤置地 (1109)、龍湖集團 (960)、中國海外發展 (688) 及中國神華 (1088) 升逾 5%。電能實業 (6) 及長江基建 (1038) 跌逾 3%，為跌幅最大藍籌。翰森製藥 (3692) 及創科實業 (669) 跌逾 2% 及 1%。

恒生科指升 5.9%，收報 3915 點，30 隻成份股全線上升。大型科技股跑贏大市，美團 (3690)、網易 (9999) 及百度 (9988) 升逾 5%，阿里 (9988) 及快手 (1024) 升逾 6%，京東 (9618) 漲逾 10%。蔚來 (9866) 漲逾 11%，為升幅最大成份股。理想汽車 (2015)、金蝶國際 (268) 及舜宇光學 (2382) 漲逾 10%、9% 及 8%。嗶哩嗶哩 (9626)、阿里健康 (241) 及京東健康 (6618) 升逾 7%。比亞迪電子 (285)、同程旅行 (780) 及小鵬汽車 (9868) 升逾 6%。ASMPT(522) 漲逾 1%，為跌幅最少成份股。

板塊方面，大型科技、電動車、線上醫療、券商、內險、鋰電池、餐飲、啤酒及光伏股跑贏大市，漲幅居前。中信証券 (6030)、中金公司 (3908) 及中國銀河 (6881) 升 9%-11%。中國太保 (2601) 及新華保險 (1336) 升逾 12% 及 8%。天齊鋰業 (9696) 及贛鋒鋰業 (1772) 升逾 8% 及 7%。海底撈 (6862) 及百勝中國 (9987) 升逾 8% 及 7%。華潤啤酒 (291) 及青島啤酒 (168) 升逾 7% 及 6%。信義光能 (968) 及協鑫科技 (3800) 升逾 7% 及 6%。

周二上証指數高開 0.8%，全日穩步上行，以全日高位收市，收報 2863.13 點，升 4.2%，為 2020 年 7 月 6 日以來最大單日升幅。深証成指升 4.4%。科創 50 指數升 3.7%。滬深兩市總成交約 9700 億元 (人民幣 · 下同)，環比增加 4200 億元，8 月份日均成交額約 5900 億元。

3) 宏觀 / 行業訊息

人民銀行行長潘功勝宣布實施三項金融政策，一是降低存款準備金率和政策利率，並帶動市場基準利率下行；二是降低存量房貸利率並統一房貸最低首付比例。三是創設新的政策工具，支持股票市場發展。他稱，近期將下調存款準備金率 0.5 個百分點，向金融市場提供長期流動性 1 萬億元 (人民幣 • 下同)。將降低中央銀行政策利率，7 天逆回購操作利率下調 0.2 個百分點，從目前的 1.7 厘降為 1.5 厘。存量房貸利率下調預期平均降幅 0.5 個百分點，預計平均每年減少家庭利息支出 1500 億元。全國層面不再區分首套房二套房，統一最低首付比例全部為 15%。將創設兩項新的貨幣政策工具，支持股票市場的穩定發展，兩項工具的首期規模分別為 5000 億元及 3000 億元。(信報)

中國證監會就上市公司市值管理發布徵求意見稿，引導上市公司關注自身投資價值，切實提升投資者回報，對主要指數成份股公司披露市值管理制度、長期破凈公司披露估值提升計劃等作出專門要求。(信報)

4)  個股訊息

吉利汽車 (175) 公布，公司將與河內的 Tasco Joint Stock Company 合資，在越南建設一家年產 7.5 萬輛汽車的工廠。項目總投資約 1.68 億美元，吉利將出資 36%，以擴大其在越南的生產。(信報)

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