摩根士丹利：未來十年是「新興市場十年」

根據彭博周三 (25 日) 報導，摩根士丹利堅定看好新興市場，表示聯準會 (Fed) 降息和美元走低替新興市場股市跑贏美股打開大門。

摩根士丹利新興市場副投資總監、宏觀經濟研究主管 Jitania Kandhari 表示，美國經濟成長和高利率先前有利於美元，但現在這兩大因素已經觸頂，開始有利於美國以外的市場，新興市場的「宏觀整體基本面看起來不錯」。

Kandhari 堅持認為這十年是「新興市場的十年」，即便有時表現不太如意。她說：「我繼續持建設性態度，我認為新興市場是將這十年表現最好的資產類別。」

而截至 9 月 23 日，MSCI 新興市場指數今年迄今已上漲 11%，連續第六年落後於標普 500 指數，後者今年已上漲逾 20%。

Kandhari 表示，先前由於 Fed 更快地收緊政策，美國和其他國家之間的利差對美元有利，聯邦政府推出的一系列財政政策刺激美國經濟快速成長，同樣有利美元。

 Kandhari 認為，10 年期美債殖利率處於 4% 是合理水準，這「對新興市場資產是相當好的環境」。她也說，在 Fed 降息後，那些到目前為止還只是觀望的新興市場央行在降息上會減少束縛。

Fed 在 4 年來首次重磅降息，向新興市場國家央行釋放寬鬆訊號，東南亞市場前景樂觀。過去兩個月，基金經理人持續增持泰國、印尼和馬來西亞的主權債券。而 3 個月來，他們一直是印尼、馬來西亞和菲律賓股票的淨買家。

與此同時，受樂觀的經濟前景和 Fed 降息影響，外資源源不斷湧入印度股市，基準股指 Nifty 50 指數本周二一度突破 26,000 點大關，再創歷史新高。

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