【銀債】銀債息率達4厘仍算吸引,部分高息股經調整也可吼?

　　《經濟通通訊社30日專訊》政府新一批銀色債券今日起接受認購,保底息率達4厘,雖較上一批銀債的5厘下降,但仍高於不少港元定期存款,在減息周期下,相信仍可為銀髮一族提供穩定回報,多間銀行及證券行亦相繼推出減免手續費等優惠。不過,近期港股不斷攀升且交投暢旺,可能會搶定一些銀債資金,老友記應如何部署認購?若不是銀髮族,市場上有否其他高息的投資選擇?例如近期中資電訊股、油股及內銀股等高息股股價都已有一定調整,哪一類可吼呢?

*去年最多獲派23手,一年最多可收息9200元*

　　第九批銀色債券今日起接受認購,10月14日下午2時截止,於10月21日公布結果,並在10月23日發行。今次銀債目標發行額500億元,視乎認購反應,最多上調至550億

元,入場費每手1萬元,債券年期3年,採取「循環分派」機制,每人分派上限為100手,利率與通脹掛勾,保底息率4厘,每半年派息一次,所有2025年或之前年滿60歲(即1965年或之前出生)及持有有效香港身份證的香港居民都可以認購。而銀債不設二手市場,投資者只可向配售銀行或指定證券行提交提前贖回申請,金額相等於銀債本金連同未付利息。

　　參考去年情況,總發行額同樣最多550億元,保底息則高達5厘,最終有32.38萬份有效申請,認購金額達717億元,均創新高。如今年結果與去年一樣,每人最多獲派23手,一年最多可收息9200元。

*中銀香港:認購人數破紀錄機會大,可認購20手*

　　中銀香港(02388-HK)個人數字金融產品部總經理周國昌表示,預期是次銀債超額認購機會較大,料認購人數超過30萬,破紀錄的機會較大,若以32萬認購人數作估算,建議客戶可

就是次銀債認購20手,但若客戶的資金較為充裕,也可以考慮申請25至30手。考慮到全球將進入減息周期,現時銀債能夠鎖定3年4厘的保證回報,具吸引力。信誠證券聯席董事張智威表示,今次銀債的保證息率略高於本地銀行的定存息率,而且進入減息同期,銀債具吸引力,市民可認購30手,「就算認購多啲都無所謂」,因為銀債可以提早贖回,「坊間銀行定期都做唔到」。

　　香港上海滙豐銀行大中華市場外匯固收交易部主管黃子卓表示,市場上的債券已出現孳息倒掛,是次銀債保證息率4厘,屬合理及吸引水平,相信今次銀債超額認購機會相當高。中大劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長莊太量估計,現時市場上的定期息率已經少於4厘,而且息口向下是趨勢,今次銀債的年期為3年,屆時息口可能只得1至2厘,因此今次銀債息率非常吸引。

*銀行券商紛推收費豁免優惠,恒生有獎抽耀才「12免」*

　　各銀行券商都就銀債推出優惠,豁免多項認購費用,通常包括認購手續費、託管費、代收利息費、提前贖回費、到期贖回費等,部分亦會豁免轉入或轉出的轉倉費,當中恒生銀行除了常見

的「7免」外,經網上途徑認購亦可自動參與抽獎,幸運兒可獲5000元的Klook禮品卡(名額6個)。

　　而券商往往較銀行進取,最多一家的耀才有「12免」,包括免利息、免按金、免認購手續費、免存入費、免存倉費、免平台費、免轉倉費、免託管費、免不動戶費、免到期贖回費、免提早贖回費、免代收股息手續費。另券商的優惠通常額外在孖展服務提供免息、免按金及免手續費,但豁免幅度視乎認購金額而定。

*林嘉麒:銀債可認購20手或以上,高息股可吼中海油中移動*

　　元宇證券基金投資總監林嘉麒表示,對於銀髮族而言,銀債值得認購。首先,美國經濟仍存在不明朗,市場對減息預期似乎太樂觀,股市隨時會出現回調。事實上,銀債與股市參與者不同

,雖然現時港股交投暢旺,可能會搶定一些銀債資金,但退休人士不宜承擔太高風險,港股現時日成交高達四、五千億,風險愈來愈大。而假設美國今年減息半厘,明年再減1厘,銀債鎖定3年保證息率4厘就變得吸引。預計今次銀債認購人數與去年相若,可以現金認購20手或以上,惟不建議以孖展認購,因始終要承擔額外成本。

　　另林嘉麒指,電訊股、油股及內銀等高息股也可吼,若內地穩經濟政策見效,它們派息也不會差,只不過在減息周期下,無疑對高Beta股份較有利,惟當上述高息股股價經健康調整後,已具投資價值,當中若擔心內銀息差收窄,可集中留意電訊股及油股,它們平均有7至8厘息,收入也較穩定,而油股中首選中海油(00883-HK),雖然其息率稍低於中石化(00386-HK),但其上游業務可受惠經濟改善,且地緣政治風險未見緩和,油價有機會回升,料其於近17.3元平台區有較大支持,可於17.5元買入,以其「中特估」特性可上望之前高位23元。電訊股則首選中移動(00941-HK),以派息情況及市值而論,它都較具優勢,可於72元以下吸納。至於本港公用股之前其實已升了不少,縱稍有回調,息率仍不算吸引,煤氣(00003-HK)就只有約5厘息,不建議吸納。

　　今日恒指再升逾2.4%,重上21000點,一眾高息股大多跑輸大市,中移動升0.55%收報73.45元,中聯通(00762-HK)升1.06%報6.67元,中電信(00728-HK)升2.06%報4.46元,中海油升4.52%報19.42元,中石油(00857-HK)升0.64%報6.34元,中石化跌0.41%報4.84元,工行(01398-HK)跌1.49%報4.64元,中行(03988-HK)跌1.61%報3.67元,農行(01288-HK)跌2.66%報3.66元,建行(00939-HK)跌1.84%報5.88元。另滙控(00005-HK)跌0.21%報70.45元,中電(00002-HK)跌1.92%報68.85元,電能實業(00006-HK)跌2.54%報49.8元,長江基建(01038-HK)跌2.39%報53.2元,港燈(02638-HK)跌2.04%報5.28元,煤氣跌3.03%報6.4元。

撰文:經濟通市場組、採訪組　整理:李崇偉