輝達登3月新高，老AI鴻海、廣達將跟上？！園區Q4最看好族群—IC設計！

看看雙十國慶前三天的台股走勢，周一台股大漲近 400 點；周二盤中一度下殺 264 點，今日立馬回漲超過 200 點。這不就是江江早就公開預告~ 進三退二、進二退一的「鋸齒狀」上攻模式嗎？！再次提醒，因為台股只差月線尚未穿越季線，就可形成大多頭排列。所以 2 萬 3 前的任何拉回整理，我們皆可視為這是醞釀均線大多頭排列。一旦月均線提升與季線正式黃金交叉，形成 10 日均 > 20 日均 > 60 日均 > 120 日均 > 240 日均的大多頭排列，多方攻擊的力道將會更強。

至於選股：建議投資人可兵分兩路，第四季請密切留意「AI」和「IC 設計」兩大族群！首先在 AI 股部分：我們舉指標股台積電 (2330-TW)、鴻海(2317-TW) 為例：進入第四季後，外資、投信等法人機構將開始會以明年的獲利來評價個股。而 AI 龍頭指標股 - 台積電，明年在先進製程漲價加持下，EPS 將高達 50 元以上；至於輝達 (NVDA-US) 最新 Blackwell 平台最大受惠代工廠 - 鴻海，明年 EPS 將挑戰 15 元以上。

看看 3 奈米市占率突破 95%，2 奈米與先進製程沒有對手的台積電，以明年獲利來算，本益比才 20 倍；200 元以下的鴻海本益比更是連 15 倍都不到，故股價仍非常具長線投資價值，逢低仍是長線佈局機會。至於台積電相關的次產業包括 CPO、CoWoS 先進封裝、面板級扇出型封裝等，因近期相關個股皆有一波不小漲幅，已非江江接下來要鎖定的重點。反而是這波股價相對低基期的 AI 散熱和 AI 伺服器族群，如我們長線看好的鴻海、廣達、雙鴻、奇鋐、京元電、技嘉等，有望跟隨 AI 龍頭輝達 (股價創三個月新高) 腳步，啟動新一波漲勢。建議採「逢低分批呈接」，為現階段 AI 股的投資策略，把眼光放遠，靜待年底、明年第一季收割。

低檔事先預告：Q4 爆發力最強族群—IC 設計！

至於 IC 設計部分：AI 帶動 9 月出口 405.7 億美元 年增 4.5% 連 11 紅，其實我們從外銷出口狀況可知，今年前 3 季，除了 AI 相關產業外，受到中國景氣下行修正，產業庫存持續去化造成很多公司獲利普遍呈現衰退，一直延續到今年第 2~3 季，顯然大部分公司，尤其是消費性相關的 IC 設計股，在客戶拉貨放緩，呆滯庫存打消、今年第三季財報恐怕也不樂觀。不過由近日營收衰退的 IC 指標股—矽力 - KY(6415-TW) 股價，竟出現強力反彈大漲創高！這是為何？因為股價永遠領先基本面！

根據資料顯示：全球主要 IC 設計廠商的庫存天數已降到只有 61 天，低於歷史平均水準的 63 天。德意志證券預估第 4 季還會降到 60 天，庫存天數不斷下修後，隨著景氣回溫，明年初的訂單可望提前到第 4 季拉貨，包括第 4 季與明年首季的營收都可能因此走揚，進而帶動相關個股股價推升。所以，第四季除了 AI 股值得鎖定之外，其他的消費性電子、工業、車用電子等產業，Q4 明年 Q1 有復甦的大機會。其中 IC 設計股更是具備下面 5 大利基：

一、庫存去化進尾聲

二、Q4 消費性產品旺季來到

三、股價整理已久 + 低基期優勢

四、第四季作夢行情：具人氣 + 族群性連動性高

五、年底作帳行情：股本小好拉抬作帳

江江認為，低基期 IC 設計第四季將狹著庫存去化進尾聲 + 進入傳統旺季下，將會比台積電為首的 AI 供應鏈更具爆發力。IC 設計繼第一波由原相、創惟、茂達等股價領先上漲後，近日接棒的電源管理 IC 的矽力 - KY、偉詮電，通嘉，IP 的矽統、創意等可留意，還有不少 IC 設計都具備集團色彩將有作帳行情，如聯電、聯發科、凌陽、神盾等 4 集團也值得追蹤。至於漲多的原相、矽力、創惟已非首選，江江已鎖定接下來第四季最大黑馬！若還不知道該如何應對盤勢變化？手上持股不知如何操作。那建議你務必要鎖定江江在 Line @，將有更進一步的訊息給大家了解。想了解還未起漲的市場主流，同步了解大盤多空轉折點及學習預測技術分析，都可加入密切鎖定 Line@粉絲團關注。

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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師

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