黃金升破2700美元 取代美債成為最佳避險工具

在地緣政治、美國大選和央行買盤等眾多因素推升下，國際金價再創新高。美國銀行認為，考慮到大選後聯邦赤字可能持續增加，使美債市場承壓，黃金可能更具吸引力，未來可望進一步漲至 3000 美元。

由於中東局勢進一步升級以及美國大選選情仍膠著，投資人湧入避險資產，金價續創歷史新高。周五 (18 日) 早盤現貨黃金站上每盎司 2700 美元大關；金價今年以來已累計上漲約 30%。

地緣政治局勢升級和大選風險共同推升了市場避險情緒。以色列周四 (17 日) 宣布，巴勒斯坦哈馬斯政治局領導人之一的辛瓦爾已在加薩死亡。黎巴嫩真主黨宣布與以色列的對抗進入「新的升級階段」。

以國總理尼坦亞胡在社交媒體發布聲明表示，辛瓦爾之死不會結束加薩衝突，但這是衝突結束的「開始」，「只要哈馬斯放下武器，歸還人質，戰爭就能結束」。

同時，距離 11 月 5 日的美國大選僅剩 3 周，投資人開始重新定價大選風險。

華僑銀行表示：「傳統民調和分散投注民調出現明顯分歧，即使離大選越來越近。」「鑑於大選發展的不穩定性和地緣政治的不確定性，川普當選的對沖方案看多黃金可能仍會受到追捧。」

另一個推高金價的因素在於美元可能回檔。華僑銀行指出，從技術面來看，美元的反彈有些乏力，「不應排除近期回檔的可能性」。此外，周四公布的美國 9 月零售銷售數據超出預期，打壓寬鬆預期，進一步推升避險情緒。

從更廣義角度來看，隨著聯準會上個月開啟降息，降息樂觀情緒推動最近金價上漲，全球央行的強勁買盤也是支撐金價的長期支柱。

美國銀行大宗商品策略師威德瑪 (Michael Widmer) 近日在研報中指出，考慮到美國債務問題面臨困境，黃金可能更具吸引力。

他表示，無論是川普或賀錦麗當選，美國都將面臨赤字擴大的前景。

根據主管機關聯邦預算委員會 (Committee for a Responsible Federal Budget) 的數據，川普的稅收計畫將增加約 7.5 兆美元的新債務，賀錦麗的財政計畫將則會增加 3.5 兆美元的債務。

並且，根據威德瑪的說法，隨著各國適應和應對氣候變化，全球財政支出承諾可能會增加，且人口結構預計將變得更具挑戰性，國防開支也可能隨之增加。

因此，他認為，黃金未來可望進一步漲至每盎司 3000 美元：「由於投資人擔憂美國資金支出需求增加會對美債市場帶來影響，黃金可能成為人們心目中最終的避險資產。」