《神州基金》繼幻方量化後,冪數資產亦宣布放棄中性策略

　　《經濟通通訊社25日專訊》近日,內地量化巨頭幻方量化向投資者公告,計劃逐步將對沖產品投資倉位降低至零。這意味著該公司將正式放棄中性策略。無獨有偶,周三(23日),另一家量化私募冪數資產亦公告,因期權套利策略遭遇重創將調整策略線,未來將主推帶有多頭敞口的策略,不再推廣類中性策略。

　　業內人士指,個別公司的產品線調整並不代表整個行業,中性策略也不能因為極端行情下淨值的短期回撤就完全被否定。

　　市場中性策略是股票量化策略的一種,由多頭端和空頭端組成,一般是通過數量化的方式選股後,使用股指期貨、融券和期權等空頭工具對沖。過去幾年,中性策略整體表現穩健,各大頭部量化均有不少中性策略產品。海通證券此前估算的私募市場中性策略規模約為1291.68億元人民幣。

　　不過,今年以來,中性策略遭遇數次產品淨值大回撤,尤其是9月底啟動的這一輪史詩級暴漲行情,各大指數全線大漲,股指期貨連續漲停,並大幅度升水,導致中性策略對沖的期貨端一度保證金壓力陡增。特別是9月27日,上交所系統故障,現貨沒法下單,期指漲幅遠高於現貨,基差迅速拉大,還有的中性產品甚至被強平。

　　業內人士指,上述畢竟是極端情況。A股市場絕大多數時間股指期貨是貼水的,所以市場恢復常態後,中性策略仍然會有很大的空間。(lc)