【遠東商銀】英、美如預期降息，美元回落

◆USD/JPY

川普在美國總統大選獲勝，加劇人們質疑美國聯邦準備理事會 (FED) 降息路徑是否更慢或更淺，並據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，市場目前認為 FED 下個月再降息的可能性降至 67%，週四支撐美元徘徊於四個月高點，而且日本政府數據顯示 9 月加班工資較上年同期跌 0.4% 及經通貨膨脹調整後實質薪資較去年同期降 0.1%，為連續兩個月下滑，同時用以計算實質薪資的消費者價格指數 9 月漲幅亦降至 2.9%，令日圓承壓，推升美元兌日圓至 154.71 高點，但日本財務省財務官三村淳在日圓跌至三個月新低之際稱，準備好對日圓走軟採取行動，為政府近幾個月來對投機者發出最強烈警告，而且十年期日本公債收益率追隨美國公債收益率走高突破 1%，為三個多月以來首見，限制日圓進一步走貶。

隨著川普當選美國總統恐加劇通貨膨脹，引發日圓疲弱，料提高日本進口成本和損及消費，可能逼使日本央行 (BOJ) 最早 12 月升息，並據美國發布第三季非農業單位勞工成本初值升 1.9% 高於預期，但上週初請失業金人數增至 22.1 萬人及躉售庫存修正較前月跌 0.2% 超過前值，9 月消費者信貸則增加 60 億美元不及預估值，而且 FED 如預期降息 25 個基點，主席鮑威爾表示通貨膨脹率持續接近 2% 目標，大選結果短期內不影響政策，打壓美元兌日圓至 152.69 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 153.40-60，支撐於 152.40-60。

◆EUR/USD

昨日澳洲 9 月數據顯示經季節調整進、出口分別減 3.1% 及 4.3%，貿易順差則縮窄至 46.09 億澳幣，並據澳洲央行 (RBA) 總裁布洛克稱，決策者關注美國大選對通貨膨脹的影響，必要時回應，而且中國 10 月出口增 12.7% 高於預期，但進口萎縮 2.3%，料政府採取更多刺激措施提振需求，扶助澳幣和紐元跌深反彈，歐元兌美元則穩守 1.0711 低點。

隨後德國公布 9 月出口與工業產分別較前月降 1.7% 及 2.5%，顯示經濟兩大支柱在第四季呈現疲態，並據歐洲央行 (ECB) 季度調查報告稱，歐元區薪資增長速度超過售價上漲速度，企業利潤率仍承壓，而且 ECB 管理委員會委員克諾特與史托納拉斯相繼警告貿易壁壘不斷上升帶來風險，歐洲經濟將受損失，進而影響 ECB 政策，但歐元區 9 月零售銷售較去年同期大幅增長 2.9%，再證明民間消費終於開始成長，而且 FED 降息後美元下跌，提振歐元兌美元至 1.0824 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0800-20，支撐於 1.0710-30。

◆GBP/USD

川普重返白宮並威脅徵收關稅，可能打亂英國央行 (BOE) 漸進降息計畫，週四壓抑英鎊兌美元於 1.2871 低點。隨著英國最大抵押貸款機構 Halifax 表示英國 10 月房屋價格較前月漲 0.2% 符合預期，而且 BOE 貨幣政策委員會 (MPC) 以 8:1 投票通過降息 25 個基點至 4.75%，市場則預計英國新政府的首份預算案推高通貨膨脹及提振經濟增長，激勵英鎊兌美元至 1.3009 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2970-90，支撐於 1.2880-1.2900。

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