儘管美國9月個人消費支出(PCE)物價指數年增速為2021年初以來新低，但美國聯準會(Fed)青睞的通膨指標出現今年4月以來最大單月漲幅，支撐9月大幅降息2碼(50個基點)後放慢步調的理由。目前交易員預估，Fed在11、12月各降息1碼(25個基點)。美國商務部周四(31日)公布數據顯示，9月PCE物價指數年增2.1%，創2021年初以來新低，符合市場預期，前值自2.2%小幅上修至2.3%；按月來看成長0.2%，符合市場預期，略高前值0.1%。9月PCE物價指數年增2.1%，創2021年初以來新低。(圖：ZeroHedge)聯準會(Fed)最青睞的通膨指標、剔除能源和食品價格後的9月核心PCE年增2.7%，略高市場預期的2.6%，不過與前值2.6%持平；按月來看成長0.3%，為今年4月以來新高，符合市場預期，前值自0.1%上修至0.2%。美9月核心月升0.3%，為今年4月以來新高。(圖：ZeroHedge)觀察報告細項，商品和服務的價格壓力都有所上升。不包括住房和能源的服務價格上漲0.3%，較前一個月加速上漲，年增速仍維持在3.2%的水準。不包括食品和能源的商品價格上漲0.1%，食品價格上漲0.4%，為今年初以來的最大漲幅。美9月超級核心PCE月增率加速成長。(圖：ZeroHedge)支出數據顯示出消費者的持續韌性，尤其是在商品購買方面。隨著今年物價走低趨勢，9月份占家庭消費大部分的整體服務支出成長0.2%、商品支出成長0.7%。(圖：ZeroHedge)同日公布的另一份數據顯示，美國9月個人支出月增0.5%，略高市場預期的0.4%，較修正後前值0.3%加速成長，而經通膨調整後月增率報0.4%，高於市場預期的0.2%，遠超前值0.1%；9月個人收入月增率從8月的0.2%升至0.3%，符合市場預期。美國9月個人收入、支出均較8月有所成長。(圖：ZeroHedge)按年來看，9月個人支出、收入成長雙雙放緩。(圖：ZeroHedge)扣除通膨因素後，薪資連續第二個月成長0.5%，支撐了支出。然而，由於利息收入和業主收入下降，經通膨調整後的可支配收入僅增加0.1%。與此同時，9月儲蓄率降至4.6%。市場分析指出，儲蓄率的下降幫助支撐了整個第三季的支出。隨著Fed的注意力更多地轉向其雙重使命中的充分就業方面，穩定的年度核心通膨指標不會動搖降息路線。根據芝商所FedWatch工具，Fed下周降息1碼的機率為96.0%，12月再降息1碼的機率為69.9%。圖：芝商所FedWatch工具
