美國總統大選在即 避險基金風險攀升

《路透》周五 (2 日) 報導，根據高盛 (Goldman Sachs) 數據，全球避險基金在美國總統大選前，增加了投資組合中的股票槓桿，相較於年初水平顯示出更高的風險偏好。

投資組合經理向主要經紀商借款，以提高避險基金的報酬，但若交易出現失誤，也可能擴大損失。

今年以來，避險基金的槓桿率已增加 20.6%，這項趨勢與前三次美國選舉周期的部位配置形成對比。

在 2020 年，共和黨候選人川普 (Donald Trump) 與現任總統拜登 (Joe Biden) 競選時，避險基金在大選日前將槓桿率削減了 3.1%。

在更之前的兩次選舉周期中，槓桿率也有所上升，但速度較慢。2016 年，川普與民主黨候選人希拉蕊 (Hillary Clinton) 競選時，槓桿率增加了 12.1%；而在 2012 年，共和黨的羅姆尼 (Mitt Romney) 和民主黨的歐巴馬 (Barack Obama) 競選期間，槓桿率僅增加 5.6%。

隨著美股今年以來表現亮眼，避險基金對股票的風險偏好跟著上升，股市主要受到美國經濟強勁及對科技股的樂觀情緒推動。今年迄今，標普 500 指數已上漲超過 20%，那斯達克指數上漲了 22%。

高盛衡量避險基金所謂的總槓桿，即將投資組合中的多頭和空頭股票部位加總，顯示其對市場的整體曝險。

巴克萊銀行 (Barclays) 本周早些時候在報告中指出，避險基金在 10 月增持了股票，倉位「回到高於平均水平」，但「尚未亮起紅燈」，顯示仍有增持空間。

該銀行補充指出，10 月增持股票的主要策略是宏觀避險基金和多空避險基金。