市場快訊》川普勝選後美股怎麼走？

2024 年的美國總統大選是場精采的拉鋸戰，最終川普（Donald Trump）繼 2016 年後再次勝選並重返白宮，他的政策將對美國經濟和股市產生何種影響？

1. 歷屆共和黨執政期間的美股表現

回顧自 1945 年以來的 19 次美國總統選舉後美股表現（採標普 500 指數），當共和黨總統執政且掌控參眾兩院時，美股通常呈現穩定成長趨勢。選後 6 個月、12 個月、18 個月和 24 個月的平均報酬率分別為 4%、7%、10% 和 15%。隨著大選不確定性散去，川普的減稅與企業支持政策可望延續過去的增長勢頭，帶動股市穩步上行。

2. 川普的減稅政策與財政支出

川普在競選期間承諾的減稅政策，預計將成為其執政重點之一。首先，針對企業的減稅計劃，包括將企業稅率降至 15%，將有助於減輕企業負擔，促進投資和就業增長並提升美國企業的國際競爭力。同時，個人稅減免措施，包括對社會安全福利、加班費和小費的免稅，將增加民眾的可支配收入，有助於帶動消費支出。此外，富人稅的減免，尤其是使《減稅與就業法案》（TCJA）的個人和遺產稅減免永久化，則可能提升高收入族群的投資能力。這些減稅措施雖然可能在未來十年增加約 10 兆美元的財政支出，但預期將提升企業投資和個人消費，推動經濟成長。

3. 川普的財政改革與收入

儘管上述減稅政策可能增加財政壓力，川普政府計劃採取多種措施增加收入。首先是提高關稅，尤其是對中國的進口商品加徵關稅，預計在未來十年內可增加約 3.8 兆美元的收入。其次，目前最有可能擔任財政部長的約翰 · 保爾森（John Paulson）承諾將嚴控財政支出，廢除拜登政府任內所簽屬的《通膨削減法案》（Inflation Reduction Act）中的綠能補貼，估計可在十年內減少 9,210 億美元支出。此外，保爾森可能與特斯拉執行長伊隆 · 馬斯克（Elon Musk）合作，削減聯邦政府不必要的預算，進一步提升政府效率。

鉅亨投資策略

大選不確定性散去，美股有望穩步成長

雖然川普政府的財政改革是否足以抵消新增的財政壓力仍有待觀察，但個人和企業減稅政策預期將刺激消費和企業投資支出，並帶動美國經濟增長，股市表現或將優於債市。此外，相比其他可能面臨貿易壓力的國家，投資美股是一個相對穩健的選擇。

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