《勝算在握》凱敏證券張穎群:薦買中國重汽、海吉亞醫療

　　　　　　　　　　　　凱敏證券張穎群:薦買中國重汽、海吉亞醫療

　　中國重汽(03808-HK):集團業務以整車製造為主,自家製造相關零件,包括有發動機、駕駛室、車橋、車架及變速箱等,具有自主研發和製造能力,是屬於完整產業鏈的重卡製造商,

更為國內領先的卡車製造商之一,專門研發和製造重卡、輕卡及主要相關零部件。而作為重點產品的重卡,廣泛應用於基礎設施、建築、集裝箱運輸、物流、礦山、鋼鐵及化工等行業。另有部分自家製的卡車或工程機械用發動機,專業向獨立第三方銷售,同時也銷往國外其他國家。

　　截至2024年6月30日止之半年度業績為營業額448.23億元人民幣,上升18%。股東應佔盈利增長39.7%至32.94億元人民幣。期內整體毛利率小跌1.1個百分點至14.70%。集團始終堅持自主研發及創新,實施技術領先,更以自主知識產權為核心競爭力,是國內汽車行業內擁有專利最多的企業,在行業內具有明顯的技術和領先市場的優勢。各零部件及材料工藝等全方位的研發和檢測能力皆能達到世界先進水平。生產基地遍布全國12個城市。產品更出口到全球超過110個國家及地區,連續15年位居國內重卡行業出口首位。重型卡車產品包括貨車及底盤(總重超過14噸)、半掛牽引車、自卸車,及各類專用車底盤等,以「中國重汽」及「SINOTRUK」品牌銷售產品。同時擁有汕德卡、豪沃、豪瀚、斯太爾、王牌及福樂等全系列商用汽車品牌。

　　集團未來抓緊國際市場機遇,加速轉型,提升中東及拉美等市場佔有率。在歐美品牌主導市場建立競爭優勢。推進高端化及加快重點產品開發。確保整車在動力性、經濟性及風阻系數等疲勞壽命都可以領先同業。加快關鍵技術突破、被動安全性能,及整車輕量化技術,不斷向高端化邁進。可於現價21.30元附近買入,中長線可見31.00元,跌穿17.90元止蝕。(建議時股價:21.30元)

　　海吉亞醫療(06078-HK):集團主要業務是在國內提供腫瘤醫療服務、放射治理諮詢、相關護理,或技術支援服務,也提供其他醫療服務或醫院管理服務,同時銷售或租貸放射治療設備及技術設施的支援服務,是一家以腫瘤科為主的醫療集團。

　　截至2024年6月30日止之半年度業績為營業額增長35.40%至23.82億元人民幣。股東應佔盈利上升15.10%至3.85億元人民幣。整體毛利率微跌0.7個百分點

至31.80%。集團重點業務可分為自有醫院提供腫瘤醫療服務,及放射治療。同時提供其他專科醫療服務,包括骨科、泌尿科、血液透析、急救、婦科及中醫等。而第三方治理則為民營醫院提供建設放射治療中心之建造、裝飾和設計等。同時提供專利立體定向之培訓課程給醫療專業人士,更為相關員工提供臨床經驗之建議。向治療中心提供銷售或租貸服務,隨後再提供醫療設備之維修保養及技術支援服務。另有部分醫院託管服務。集團旗下醫院繼續強化腫瘤MDT建設,圍繞腫瘤一站式綜合診療服務。引進新技術及設備,進行腫瘤阿分科及優秀醫療人才等方式,實現腫瘤MDT強勁發展。

　　集團主要是自家業務的增長、醫院夥伴的合作或戰略收購,而建立以腫瘤科為主的醫院,及放射治療中心網絡。在國內7個省10個市內跟24家醫院成為合作夥伴提供服務。而集團自家管理或經營13家醫院,更成為目前國內最大的腫瘤醫療集團。可於現價18.94元附近吸納,中長線可見25.50元,跌穿15.10元止蝕。(建議時股價:18.94元)《凱敏證券有限公司　張穎群》(以上內容不構成凱敏證券立場,亦非投資建議。投資者在做出決策前,應考慮風險並諮詢專業投資顧問。)

　　　　　　　　　　　　　獨立股評人郭家耀:薦買中國財險、新創建

　　中國財險(02328-HK):集團首三季淨利潤267.5億元人民幣,按年增37.9%,營業收入3922億元人民幣,上升7.9%,其中保險服務收入3643億元人民幣,增長5.28%,投資收益109億元人民幣,下滑9.3%。期內,實現承保利潤64.4億元人民幣,綜合成本率98.2%,其中機動車輛險業務實現承保利潤71.2億元人民幣,綜合成本率96.8%。受低溫雨雪冰凍、暴雨、強颱風等災害事故影響,非機動車輛險業務承保虧損6.76億元人民幣,綜合成本率100.5%。前三季度,實現總投資收益274.9億元人民幣,按年增加113.5億元人民幣;未年化總投資收益率為4.4%,按年提高1.7個百分點。中央持續加推政策刺激新能源汽車銷售,車市表現在下半年明顯回暖,隨著新能源汽車滲透率不斷提升,新能源車險保費有望持續增長。資本市場回暖下,財險總投資收益增幅理想,有利業績表現。目標價14.50元,入巿價12.00元,止蝕價11.00元。(本周四建議時股價:12.24元)

　　新創建(00659-HK):集團早前公布全年業績,營業額合計264.2億元,按年下跌2.6%。股東應佔純利20.84億元,按年上升44%。公司期內應佔經營溢利按年上升

21%至41.6億元。由於經營業務產生強勁的經常性現金流,經調整EBITDA按年增長24%至72.4億元。截至6月底,集團的可動用流動資金總額約268億元,其中包括現金及銀行結存約148億元及備用已承諾銀行信貸額約120億元。集團積極進行財務管理,紓緩利率高企及人民幣貶值壓力,集團策略性地進一步將人民幣債務比例提高至60%,與集團持有的人民幣資產作自然對沖,平均借貸成本控制在年利率4.7%。公司維持可持續及漸進的股息政策,派末期息每股0.35元,按年增加13%,加上中期股息每股0.30元,全年股息為0.65元,按年增加7%,顯示集團對未來發展前景充滿信心。目標價9.00元,入巿價7.80元,止蝕價7.20元。(本周四建議時股價:8.01元)《獨立股評人　郭家耀》(筆者為證監會持牌人士,筆者及相關人士沒持有上述股份)