【遠東商銀】鮑威爾不急於降息，延續美元漲勢

◆USD/JPY

美國 10 月通貨膨脹數據符合預期，強化美國聯邦準備理事會 (FED) 在 12 月繼續降息的可能性，但將上任的美國總統川普政府政策預計助長通貨膨脹及減緩 FED 的降息週期，推升美國十年期公債收益率至 7 月以來新高，帶動美元重登一年高位，並據日本產經新聞報導，日本政府正安排編制約 13.5 兆日圓追加預算資助一攬子刺激計畫，還考慮 1 月起重啟電力和天然氣價格補貼，令人擔憂財政赤字惡化，而且信用評級機構惠譽週四稱，日本新政治動態可能挑戰有利的財政趨勢，但日本最大反對黨影子財務大臣階猛表示，異常巨大的刺激措施導致日圓出現不受歡迎下跌，日本央行 (BOJ) 應至少將利率上調至 1%，突顯日圓疲軟將成為政客們爭論的話題，限制日圓走貶，打壓美元兌日圓回落至 155.32 低點

隨後美國勞工部公布上週初請失業金人數降至六個月低點 21.7 萬人，另外 10 月最終需求生產者物價指數 (PPI) 較前月持平 0.2%，但較上年同期漲 2.4% 高於預期，再添通貨膨脹回落停滯不前的跡象，而且 FED 主席鮑威爾稱美國經濟持續增長、就業穩健及通貨膨脹仍高於 2% 目標，暗示無需倉促降息，引發市場縮減 FED 在 12 月降息的押注，激勵美元兌日圓漲至 156.42 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 156.10-30，阻力於 157.20-40。

◆EUR/USD

昨日紐西蘭房地產協會 (REINZ) 表示 10 月房屋價格略上漲，而且紐西蘭 10 月食品價格降 0.9%，支持紐西蘭央行 (RBNZ) 對通貨膨脹受控的信心及降息的機率，並據澳洲央行 (RBA) 總裁布洛克稱目前貨幣政策具限制性，而且澳洲 10 月失業率維持 4.1% 歷史低位，但就業人口較前月增加 1.59 萬人，創七個月來最小增幅，表明 RBA 於明年中期前不會降息，正值美元延續近日多頭走勢，壓抑澳幣和紐元徘徊於三個月低點附近，拖累歐元兌美元受限。

隨著歐洲央行 (ECB) 副總裁德金多斯稱若歐元區通貨膨脹接近目標，將朝再降息邁進，並據路透調查 ECB 將採取一系列降息應對歐元區經濟受川普政府的關稅打擊，而且 9 月歐元區工業生產較前月跌 2.0% 超過預期，推低歐元兌美元至 1.0496 低點，但歐元區第三季國內生產總值 (GDP) 第二次估值較前季升 0.4%，就業人口則分別較前季與上年同期增 0.2% 及 1.0% 高於預期，而且 10 月 ECB 會議紀錄顯示委員對通貨膨脹過低風險看法不一，提振歐元兌美元至 1.0582 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0530-50，支撐於 1.0430-50。

◆GBP/USD

週四英國皇家特許測量師學會 (RICS) 公布 10 月房屋價格差值升至兩年多以來最高正 16，但川普執政後美國通貨膨脹料居高，導致美國十年期公債收益率創四個半月新高支撐美元，打壓英鎊兌美元至 1.2627 低點。隨著英國財政大臣里夫斯承諾一系列以增長為重的金融改革，而且英國央行 (BOE) 總裁貝利稱保持貿易開放及重建與歐盟關係，推升英鎊兌美元至 1.2720 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2660-80，支撐於 1.2560-80。

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