又是一年 Binance 區塊鏈週結束了，而比特幣在川普的大選預期落地後，強勢創造歷史新高。大波動和極佳的情緒，最受益的當然是交易平台。

作為依然是全球第一的加密貨幣交易平台，Binance 的任何操作對產業都有舉足輕重的影響。當然交易方面，除了基礎盤龐大的散戶群體，機構投資者也是相當重要的部分，甚至對 Binance 來說，機構在某種程度上比散戶還要重要。

為了了解機構投資者的操作和想法，律動 BlockBeats 在幣安區塊鏈週期間和 Binance 機構和 VIP 負責人 Catherine 聊了聊。 Catherine 擁有豐富的傳統金融經驗，曾分別就職於小摩和大摩，並於 2021 年加入 Binance 並負責機構和 VIP 業務，並參與了幣安的多個創新型項目，如“Binance 財富”。

在訪談中Catherine 介紹了Binance 的機構和VIP 業務的運作情況，也向我們分享了關於後CZ 時代Binance 的變化、大選的影響和機構對於Crypto 的觀點。

為何加入選擇 Binance？機構和 VIP 們又在做什麼？

在每一輪牛熊週期中，無論是知名的跨國金融巨擘，還是各個金融領域的從業者，都會有無數來自傳統金融的行業精英被Crypto 的魅力所吸引。整個 Crypto 圈也因為有了這些傳統產業菁英的加入而變的更加熠熠生輝。從大摩小摩到帶領 Binance 機構業務，Catherine 正是這樣「跨界」轉型的一員。

BlockBeats：您之前曾在傳統金融業的頂級機構大摩和小摩工作過（兩家公司都源自J.P. 摩根公司，但在1935 年被拆為兩家獨立的公司。摩根則轉為一家純商業銀行並發展為如今的摩根大通。

Catherine Chen：許多從傳統金融來到Crypto 圈子的人最常見的就是兩種背景：第一個是做外匯，第二是從事衍生性商品的。我之前一直在和衍生品打交道，所以對於我們這些做衍生品的人來說，「加密貨幣」這是一個很容易接受並且理解的概念。我其實在很早期的時候就知道加密貨幣，但是我是在 2020 年的時候才決定著要徹底的投身在這個行業。這和我的專業背景有很大關係，做衍生性商品的人是比較容易接受和擁抱 Crypto 的。

但是我和一般做傳統金融的人可能稍微有點不一樣。其實我並不從事交易業務，類似在交易室下訂單這樣的工作。我一直在公司都是扮演像是「微型創業家」的角色。

當年我還在小摩實習的時候，小摩想要打入台灣的保險金市場，但是並不願意消耗大量的成本、冒高風險去開拓。於是把這樣的工作交給了只是實習生的我。從那時起我一直在做「開拓市場、產品創新」的工作，並且成功地在台灣推出了市場上第一個年金型的產品。

隨後我在2014 年的時候加入大摩，大摩在現股交易的領域是市場第一，但是衍生品業務大概前十都排不上。那時他們招我負責管理並負責大摩的整個衍生性商品業務的成長。後來我也確實先去開拓整個台灣的衍生品業務市場，然後再立足於台灣輻射整個大中華區，取得了非常出色的成績。在我正式的來到 Binance 之前，我一直在負責大摩整個大中華區除了現股以外的業務，並且在我的任期內也在不斷推出全新的產品和服務。

BlockBeats：當時是什麼因素促使您來到 Crypto 並且加入 Binance 的？

Catherine Chen：至於為什麼離開傳統金融並來到Crypto，是因為我覺得在銀行裡大家不做創新，對於做新業務也保持極度的風險厭惡。我最初來到大摩的前 5 年可以順利的推行新的業務，後續也幫助銀行真的做成了幾個項目，可是到後來新的項目非常難以推進。銀行裡的委員會需要考慮各種各樣的事情，也沒有人願意去帶領、去拍板新的業務。大家都不想承擔新業務帶來的責任和風險。你會面對無止盡的委員會協商、風控、合規、法務，在傳統的行業沒有辦法去做真正的創新。

我很清楚我喜歡做 build，喜歡去推行新事業的人。我想要追求「活著的感覺」，想要經歷豐富的人生。但是在銀行是一種由上而下的桎梏。所以我毅然決定離開傳統的大牌金融機構，帶著我的熱情投身 Crypto。我想成為未來的一部分，而不是過去的一部分！

BlockBeats：從您的角度來看，散戶和機構投資人在投資偏好上有哪些不同？

Catherine Chen：請容許我先介紹一下 Binance 的 VIP Program。在 Binance 所有的製度、部門以及活動都非常的透明，包括我負責的 VIP Program。在 Binance VIP 分為 1-9 不同等級，1-9 有不同的分割維度。其中普通用戶（也就是市場的散戶）是 0 級，除了一般用戶以外的基本上都可以稱為 VIP。無論你是活躍的交易用戶、大額持幣用戶或是在 Binance 投資產品，也或是在 Binance 做借貸等，只要你達到了門檻標準都可以成為我們的 VIP。

在等級 1-3 的 VIP 中，我們稱為高淨值客戶。很多人不知道的是例如有持倉 10 萬美金加上一定數量的 BNB 就可以成為 VIP 1。從 VIP 3 開始會有越來越多的機構客戶，在 VIP 8 - VIP 9 就會有非常多的高頻交易機構客戶。

那麼機構和散戶最大的差異是什麼呢？機構而言通常會使用程式或 API 進行交易，散戶在技術上不佔有優勢，通常在手機上進行交易。絕大部分的普通交易用戶通常會參與波段交易、打新和理財等，投資行為相對單一。機構用戶的參與方式相對多元，除了純粹的交易外，機構用戶也會做借貸和其他投資，以達到資金利用的最大化。

大選後，Binance 視角下的全球監管

2024 年的牛市週期由比特幣ETF 的敘事開啟。在利好落地後，監管成為了加密貨幣融入主流市場的第一道門檻。無論是 SEC 對某某代幣的 FUD，亦或是 ETF 的接連通過，監管和加密資產彷彿一對歡喜冤家。同時，川普這位史上首個「比特幣總統」的勝選，意味著加速了數位貨幣融入主流資產的進程。 Catherine 為我們提供了機構對於監管問題的視角和看法，她認為對於 Crypto 的監管是一種利好，Binance 也會積極配合和擁抱監管。

BlockBeats：目前比特幣和其他主流幣種正逐漸被傳統市場所接納，您怎麼看待當下 Binance 和加密資產的監管問題？

Catherine Chen：隨著 BTC ETF 的通過，監理是加密貨幣的必經之路。監管的確定性和清晰的監管架構是必要的。我覺得 Crypto 這個產業已經走到現在這個程度，如果說讓這個產業要繼續的發光發熱，那麼擁抱監管是必然的選擇。

那麼對於 Binance 的話，我們也非常積極地在各地拿牌照。因為監理框架的確定性非常必要。而 Binance 作為一個全球化的交易所，合規性非常重要。如果 Binance 要實現服務下一個 10 億等級的用戶，需要給到他們監管的信任。

原本一些政府官員並不是太理解 Crypto，但是既然已經踏出了監管的這一步，說明他們願意了解 Crypto，願意接受 Crypto。在大方向上監管對加密產業是件好事。

Binance 肯定是擁抱監管、擁抱合規，我們也非常積極的在做這件事情。 走到現在我們已經在全球 20 個司法管轄區取得了牌照或和註冊，在所有中心化加密資產交易平台中排名第一，我們希望各地可以出台更友善的監管措施。面對越來越多的監管和法規，我認為這是有一個「教育」傳統 Web2 市場的過程。目前在加密產業還是原生用戶 native player 多一些，我們也積極的與各監管部門協作，希望可以讓更多產業外的人來到 Web3，探索新大陸！

BlockBeats：目前最大的敘事就是美國大選，市場期待川普勝選後帶來的利多。您認為川普勝出後，在監管方向上有何調整？對 Binance 會有什麼影響？

Catherine Chen：無論是誰當選，Binance 都會持續投資做合規。因為合規和監管不僅對 Binance 而言很重要，對整個產業也很重要。大家都在說接下來是機構投資人的時代，Binance 如果沒有紮實的做合規，做到和傳統金融一樣的等級的話很難獲得傳統投資人的信任。

當然，川普在一些公開的場合表現出他對加密貨幣的友好態度，我們也是樂觀其成。如果最終川普當選的話也希望他的言論是一致的。整體而言我們也是非常期待，但是對於 Binance ，無論誰當選我們的路徑都是堅定不移的。

後 CZ 時代的 Binance 有何變化？

BlockBeats：CZ 現在已經無法參與 Binance 的營運。您認為目前 Binance 在後 CZ 時代和之前有什麼不同？

Catherine Chen：我個人非常的想念老闆。但 Binance 和許多其他的交易所不一樣，我們很早就開始國際化，也帶入了許多非 OG 的人才進來做建設。那我自己來公司其實是三年，我 2020 年的時候決定就是要離開傳統金融，在 2021 年的時候才來了 Binance。其實公司的國際化程度已經非常好，而且確實不斷的有引進非常有經驗的人才進來。

在我過去的這三年來看：

第一、公司的「核心價值」是非常清楚的，並且從早年到現在一直在持續的延續下去。這個「核心價值」 它是可以傳承、可以延續的，不會是因為創辦人或老闆的離開而消失。而且很重要的是 Binance 的早期共同創辦人基本上大部分也都還在公司。這是讓我覺得非常值得敬佩，因為老實說他們早就已經財富自由了，但是大家都還在這裡，還在為BNB HOLDER 打工，就是因為大家都覺得依然還有一個共同的目標去奮鬥、去拼搏。所以即便老闆現在沒有辦法回來公司領導整個組織架構，但在專業的主管團隊的帶領下，這些在 Binance 確立的核心價值也會一直持續的傳承下去。

第二、公司其實很早就已經國際化，也引進了非常多不同專業的多元人才。 我自己加入 Binance 後也是相當於從傳統金融跨行過來。老闆們比較欣賞我的傳統金融機構經驗，「Binance 比較需要像你這樣人才來帶領 Binance 的整個 VIP 和機構業務」。其實在那段時間公司就已經有非常好的精英人才梯隊建設。

所以老實說，在 CZ 離開後 Binance 的變化不大。我們也不會因為 CZ 的離開而停止前進的腳步。

BlockBeats：身為業界的龍頭交易所，您認為 Binance 承擔著怎樣的社會責任？

Catherine Chen：我覺得首先我們要做的是「以身作則」。所以這也是為什麼現在 Binance 帶頭在做合規，包括其他的事情也是 Binance 在帶頭做，我們希望把真正的市場黃金準則做出來。

同時 Binance 今天不管做任何的事情，我們都深刻的明白我們要對廣大的用戶負責。所以我相信大家也可以看得到，Binance 不管是在推出新產品或是各種各樣的活動上面，我們都深知 Binance 有著對用戶負責的社會責任。而我們作為一個市場的龍頭交易所其實更加的需要小心謹慎，現在 Binance 主要關注的是怎麼樣讓這個產業有接下來的 50 年、100 年。

Binance 的野心不是只要做這個產業的領導者，雖然我們已經是了。但是我們需要把整個產業推廣到下一個階段，讓產業做的更大。 Binance 並不會因為已經做大了而停止創新，時刻都在想著解決如何將更多的投資人帶入到加密資產的投資領域，讓他們有一個絲滑的過渡過程。

比如說我們在 10 月 29 日推出的「Binance 財富」。 「Binance 財富」的推出就為了彌補加密貨幣和傳統金融之間的鴻溝。 長期以來，私人財富部門一直缺乏接觸加密貨幣的傳統基礎設施。 Binance 財富會降低更多市場參與者進入此新資產類別的進入門檻。在「解鎖資本流入是讓加密資產成為主流的關鍵」的市場背景下，我認為「Binance 財富」更積極的將產業向前推進了一步。

這些都是之前沒有人做過的，我們一直都在努力的、適時的推出這個行業、這個市場需要的產品解決方案。

BlockBeats：從機構和 VIP 的交易角度上，您怎麼看待比特幣的後市發展？

Catherine Chen：在機構客戶的角度來看，我覺得比特幣現在的定位其實還是比較清楚的。比特幣作為整個加密產業最被廣泛認可的投資標的，在大型機構投資者的眼裡它的定位就是「數字黃金」，作為用於風險分散的一個標的。從機構投資人的角度來說，我認為他會持續朝著這個方向前進。

雖然大家目前在努力的讓它有能夠有更多的價值應用，當然有很多的生態，也有很多有能力的人在做build，但是我覺得依然是“乾坤未定”，很值得關注。如果本身可以讓比特幣找到原生的應用程式的話，那當然是更好的一件事情。但是在機構投資人的視野裡應該不會有太大的改變。比特幣通常作為一種風險管理的工具，用於給機構投資人的投資組合裡做出不一樣的績效回報表現。

比特幣不僅沒有和許多主流資產高度關聯，而且具有 24 小時交易的特性。 24 小時交易的特點讓機構投資者在面臨傳統市場週末休市的時候，可以更好的協調自己的投資組合，對部位進行更好的風控管理。

對於比特幣的後市，我雖然不是 Crypto OG，但我也是堅定的看好比特幣的未來。

原文連結