解析加密市場四階段：狂喜背後的泡沫與機會

編按：加密市場經歷四個階段：重生、興奮、狂喜和斷裂。第1 階段為熊市疲勞，市場回升，但大部分人未察覺；第2 階段，市場逐漸回暖，但普遍還不相信牛市來臨；第3 階段，價格上漲，市場情緒高漲，但投機者尚未湧入；第4 階段，市場狂熱，投機者和大公司紛紛進入，泡沫開始形成。建議專注於自己的策略，避免盲目跟風，享受這段短暫的繁榮期，並做好應對未來變化的準備。

以下為原文內容（為便於閱讀理解，原內容有所整編）：

多頭市場分為四個階段，歡迎來到第3 階段

繫上安全帶吧，我們剛剛進入最刺激的階段。

第1 階段：重生

回顧一下，第1 階段是「重生」，這一階段發生在2023 年1 月– 2024 年1 月。在「重生」階段，市場普遍瀰漫著熊市疲憊感，冷漠消解了一切敘事。你的朋友和媒體仍在關注熊市的崩盤事件，裁員潮還在持續。

然而價格在悄悄回升，比特幣上漲了三倍。但你幾乎沒有察覺，因為整體仍然在虧損。只有經歷過兩輪以上週期的資深加密用戶意識到多頭市場已開始，大多數人仍然不相信這就是牛市。

第2 階段：興奮

這一階段始於2024 年2 月，並在上週結束，一些幣種接近歷史高點，市場敘事重新回歸，儘管每季只有少數幾個。所有加密領域的人都明白我們已經進入了牛市，

但奇怪的是你的朋友們依然沒有給你發訊息。

你在興奮與焦慮之間搖擺不定，裁員大多已結束，但招募尚未重新啟動。整個領域顯得封閉：沒有人離開，也沒有新人加入。整體而言生活還不錯，你的加密夥伴們都在獲利，這是風暴前的平靜。

第3 階段：狂喜

我們現在正處於這個階段，狂喜正式始於11 月5 日的總統選舉。每個人都在賺錢，但投機者還未大舉湧入。好好享受這個時刻，因為它將稍縱即逝。

你所持有的資產即將突破歷史新高（如果還沒突破的話），過去每季會有一些新的市場敘事，現在每週都會有新的敘事。到最後，這些敘事將變成每日更新。不再有敘事疲勞──只有「好」點子層出不窮。

每個有追隨者的人都成了「天才」，並提出新的市場敘事。總是有人會在本週的熱門幣種上賺錢，毫無疑問他們會大肆宣揚，這可能會讓人感到沮喪。 （但記住，每個人都有幣要推銷，沒人會發布自己的虧損。）

新的敘事帶來了新的幣種，每天都會有某個幣上漲，但大多數你並不持有。即使這一週你的收益有 8%，你仍會因錯過了 [熱門新幣] 而懊惱。新幣 + 新敘事 = FOMO（害怕錯過），如果不小心，FOMO 會吞噬你。

一些建議：了解你的投資方式及其優缺點。

如果每天都在交易？要知道你的工作和心理健康會受到影響。

如果是在建置專案？要知道你可能會錯過一些大機會。

每種方式都有優點和缺點－理解這些。

不要試圖做所有事。

回到第 3 階段，私人市場即將變得炙手可熱。這一切始於資產配置者。他們在 11 月 6 日意識到自己對加密貨幣的投資過於保守。他們開始聯繫創投和對沖基金，要求進行更多的配置。這些公司很快就會宣布新基金的設立，遠比你預想的還要快。

後期創投在過去兩年多一直停滯不前，現在它強勢回歸。大型基金和開放的 IPO 市場意味著 B 輪到 D 輪的公司可以再次融資，大額融資將再次成為常態。 A 輪的交易也會迅速達成，這將吸引新的世界級創辦人加入。

招募競爭開始變得異常激烈，協議方會為頂尖人才提供極具誘惑的代幣薪酬方案。

如果你是創辦人，你最多只有3 到6 個月（可能更短）的時間，以合理的薪資招募到最優秀的人才，然後你就只能不斷追趕了。

我們再次進入主流視野，福布斯、彭博、CNBC…他們開始熱衷於加密貨幣。你的朋友發訊息給你談論卡爾達諾（Cardano），你的財務顧問建議將 5% 的資金配置到比特幣，傳統金融開始競相「代幣化」各類資產。然後，在 2025 年中期的某個時刻，一些奇怪的事情開始發生。

第4 階段：斷裂

財富500 強宣布大規模購買比特幣，運動員和藝術家也開始參與──加密貨幣滲透進了文化。創投不再做盡職調查，投機者籌集數百萬，成為主角。一些隨機幣種一周內上漲 10 倍。

在第4 階段，所有人開始相信市場會永遠上漲，幻覺滲透到決策中，這個階段也可以被稱為「瘋狂」，一切都變得不再合理。曾經每週都會有新的市場敘事，現在一切都變成了一個巨大的敘事。

你擁有的錢比你曾經想像的還要多，你的高中同學推出了一個代幣，他的身價已達數千萬。一位老玩家收購了一個運動團隊，比伯推出了一個去中心化社交平台，勒布朗·詹姆斯推出了一款 MEME 幣，公司們花費數十億美元做行銷。

所以請繫好安全帶，接下來的12 個月將是瘋狂的。對於那些專注的人來說，2025 年可能會改變一生。但如果不小心，第 4 階段的傲慢與懶惰將帶來嚴重後果。最後，記得偶爾停下來享受這一切。現在，讓我們開始建造吧。

「」

原文連結