美股大選後的猛烈漲勢 即將面臨CPI通膨考驗

《MarketWatch》報導，由於債券殖利率上升，投資人等待即將公布的消費者通膨新數據，美國股市自 11 月總統大選以來的強勁漲勢在周二 (12 日) 暫歇。

通膨成為 2024 年大選的重要議題，對經濟和物價的普遍不滿被認為是幫助前總統川普 (Donald Trump) 重返白宮的因素之一。

LPL Financial 首席全球策略師 Quincy Krosby 表示，「而這是在通膨已明顯下降的情況下發生。」不過，她提到，對一般消費者來說，許多商品的價格，例如超市一磅重的雞胸肉，仍比 4 或 5 年前來得高。

消費者物價指數 (CPI) 年增率在 9 月降至 2.4%，遠低於疫情高峰的近 9%。但 9 月的數據也顯示了部分項目，例如食品、服裝、汽車保險和機票的價格壓力上升。

Krosby 補充道，「市場將會擔心這點，」若 10 月出現任何通膨上升的明確跡象，可能會觸發股市拉回。她表示，美股在選舉後已移動至接近「超買」的狀態。

通膨壓力將對美國債券市場不利，長期殖利率在周二大幅上升，使 10 年期債券殖利率達 4.43%，比 9 月聯準會 (Fed) 開始降息前的 1 年低點高出逾 80 個基點。

通膨問題猶未解

在選舉過後，比特幣、美元、長期債券殖利率和其它資產出現劇烈變動，因投資人回憶川普 2016 年的勝選，並預期迎來放鬆管制、進一步減稅和其它「促進增長」政策。

美股周二回落，標普 500 指數跌至 6,000 點以下，前一天道瓊指數首度收在 44,000 點之上。

MetLife Investment Management 經濟學家 Tani Fukui 表示，「自選舉以來的走勢已相當大，」她認為，周三 CPI 報告中任何顯著的意外，都可能引發市場更明顯的波動，儘管可能不如選後幾天劇烈。

Fukui 表示，「雖然我希望通膨問題已結束，但我不認為我們已完全擺脫。」

《MarketWatch》專欄作家 Jeffry Bartash 寫道，10 月 CPI 年增率可能從 2.4% 升至 2.6%，標誌著 8 個月來首次逆轉下降趨勢。

企業可能受益於川普首任政府實施的赤字性減稅政策的延長，企業稅率可能從現行的 21% 進一步降至 15%。

Citizens Private Wealth 首席投資長 Michael Hans 認為，市場對「促進企業增長的政策抱持正面情緒。」他補充稱，他並不預期 CPI 數據會出現重大意外，儘管美國經濟增長令人意外的上升。

經濟增長時期往往會伴隨對通膨的擔憂，包括在近期疫情影響情況之外的「更正常」階段。

華爾街的一個持續性擔憂是，新川普政府的新增關稅可能會使 Fed 的通膨控制計畫變得棘手。

Krosby 表示，「重點在於，任何關稅都將由美國消費者買單。」