《外資精點》摩通上調渣打目標價近兩成,RoTE升支持股東回報

　　《經濟通通訊社6日專訊》摩根大通上調渣打集團(02888-HK)目標價19%,由94港元調升至112港元,評級「增持」。

　　摩通在研報中指出,儘管渣打年初至今股價升幅跑贏大市,升約47%,但仍為未來6個月中大中華區金融股首選之一。渣打管理層承諾於2026年將有形股本回報率(RoTE)提升至約13%,受強勁財富方案及金融市場(FM)業務推動。該行指出,RoTE上升亦將支持股東回報,預測明年RoTE約11%,在亞太地區銀行中排名第二。

*預期第四季進一步回購10億美元股份*

　　摩通亦認為,渣打相對於板塊、新興市場同業遭到低估,指其利潤增長潛力龐大。據該行估算,在非淨利息收入,即上述財富財富及金融市場領導之業務等帶動下,2023至26年收入

年複合增長率約6%;預計成本年複合增長率約3%,重組計劃下的成本節省料可見於2026年,並支持管理層RoTE目標。該行亦指出,公司資本維持強勁,預期第四季進一步回購10億美元股份。

　　不過,該行亦預計,淨利息收入因減息而受壓,以及強調美國候任總統特朗普上任前後風險不斷增加。由於引入由2027年預測及目標價日期改動,該行上調公司目標價。(rh)

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