澳洲寬鬆政策預期提高 澳元進一步承壓

由於疲軟的成長數據提升了政策寬鬆的預期，即將上任的美國政府還可能加徵關稅，避險基金增加了對澳元的空頭押注。

根據商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據，截至 12 月 3 日當周，槓桿基金對澳元的看跌部位增加至 9 月以來最高。數據顯示，機構資產管理公司對前景看法，也轉為近 1 個月來最為悲觀。

因為經濟疲軟跡象，以及對中美貿易緊張局勢的擔憂，人們押注澳洲央行可能在明年初放鬆政策，澳元上周寫下 7 月以來的最大跌幅。本周，市場將關注央行周二的利率決定，以及澳洲的就業數據，以尋找潛在寬鬆的線索。

西太平洋銀行 (Westpac) 預測，由於中國的刺激措施未能達到預期效果，以及川普可能引發全球貿易戰，澳元可能在 2025 年第一季度跌至 62 美分，創下兩年多以來的最低水準。

西太平洋銀行貨幣策略主管 Richard Franulovich 認為，這對澳元來說是一個具有挑戰性的組合，可能會導致市場重新評估 2025 年美國聯準會降息押注，並加劇全球貿易政策的不確定性。

自川普贏得美國大選以來，澳元已下跌近 4%，成為表現最差的 G10 貨幣。

《彭博》調查中的所有經濟學家都表示，澳洲央行本周可能會維持關鍵利率不變。野村證券表示，在上周令人失望的成長數據之後，其溝通可能會變得更加鴿派，從而刺激澳元進一步走軟。

CFTC 數據顯示，截至上周二，避險基金將澳元空頭部位增加至 9790 張，而資產管理公司持有 19717 張澳元空頭部位。

野村證券資深策略師 Andrew Ticehurst 在給客戶的報告中寫道，持有澳元空頭是合理的，因為「我們預計美國對中國的關稅，將在未來幾周和幾個月內成為焦點」。